明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月29日）

他山之石：对标迪安食品，新希望乳业或能以并购手段实现高速增长

1. 迪安食品以并购扩张，股价 10 年 10 倍。低温奶受制于奶源，并购扩张是较优解。迪安食品通过并购从非乳行业企业成长为美国乳业第一。

2. 迪安食品的成功来自于高杠杆下的并购扩张，背后得益于管理层的并购整合能力和金融运作能力。 并购过程中，盈利能力稳中有升。 2007 年后，迪安食品股东貌似因股价下跌受损，实际是因为盈利增长部门 WhiteWave剥离， 股东整体收益仍有增长。

3. 新希望乳业基本面相比更佳， 有望效仿迪安食品并购实现高速增长

盈利预测：考虑新希望乳业 1. 并购整合能力较强，具有较大外延增长空间；2. 差异化竞争策略有效，专注低温奶，随着产能进一步建设投产，能在低温奶领域获取超越行业的高速增长。 考虑并购，预计 2019-2021 年，营收61.7/77.3/96.6 亿元，净利润 3.29/4.86/6.81 亿元， EPS 0.39/0.57/0.80 元，参考可比公司， 给予 2020 年 30 倍 PE，目标价 17.1 元，给予增持评级。

风险提示： 行业竞争加剧， ROE 下降，并购扩张受阻，税收优惠政策变化(天风证券 刘鹏)

芒果超媒(300413)芒果超媒：完成定增引入运营商股东

事件：公司以非公开发行方式向中国人寿及中移资本，发行股票5725.74万股，发行价格为34.93元/股，募集配套资金约20亿元。其中向中移资本发行4580.6万股，募集资金约16亿元。此次募集资金将主要用于标的公司快乐阳光实施芒果TV版权库扩建项目和云存储及多屏播出平台项目。(资料来源：公司公告)

中移动作为二股东，有望利好三方面：1)中移动作为运营商的持续发力有望推动公司IPTV、OTT的业务推进；2)中移动在内容板块的布局有望带动公司的版权分销业务；3)布局5G预期下的新媒介或分发模式。

“内容优势+渠道优势”的强强联合。芒果TV系公司融媒体战略核心落地产品，集全终端(移动端、PC端、IPTV、OTT)、全平台牌照及内容资源优势，其核心目标有二：1)一云多屏：全平台打通，有效连接人与内容；2)多屏联动：打通硬件平台体系，包括芒果盒子、芒果电视、芒果音箱等。截至2018年11月底，芒果TV手机App下载安装激活量超6.2亿，全终端月活超过5亿。

1)移动/PC端：根据2019年中国网络视听研究报告，芒果TV与哔哩哔哩已坐稳在线视频第二梯队位置，两者合计市占率9.2%(BAT合计80.2%)。根据TrustData，互联网端芒果TV月活稳定在2000万人。