下周最具投资价值六大牛股一览（2019年7月26日）

盈利预测：首次覆盖，给予“买入”评级，我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为171.3/206.3/236.6亿元，对应EPS分别为4.41/5.31/6.09元， 2019-2021年市盈率27.1/22.5/19.6倍。目标价140元，对应2020年26倍PE。

风险提示：宏观经济放缓，高端酒行业增长有不及预期风险；高端酒价盘持续走高，后续或有大幅波动风险；公司目前推进的渠道，产品改革进度有不及预期风险。

中国化学：己二腈有望突破国外垄断，技术引领实业能力凸显

类别：公司研究机构：国盛证券有限责任公司研究员：夏天，程龙戈，杨涛日期：2019-07-26

事项：公司公告下属子公司天辰公司、公司控股股东全资子公司国化投资、战略投资人齐翔腾达和员工激励平台拟共同组建项目公司(注册资本金27亿元)，四方持股比例分别为31%、41%、10%和15%，项目规划建设年产100万吨尼龙66新材料产业基地，一期建设内容主要包括：建设30万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、20万吨/年己二腈装置等内容，项目计划工期为3年，自第4年正式投产运营。

己二腈有望突破外国限制，技术引领实业能力凸显。该项目是国内首套完整产业链的工业化尼龙66装置，其中关键产品己二腈生产技术长期由国外企业所垄断，限制国内尼龙66的发展。天辰公司经过多年科研攻关，全面掌握了己二腈到尼龙66生产参数和工艺指标，并通过实验装置顺利产出合格产品。项目有望在己二腈生产环节突破外国进口限制，如果顺利投产，有望为公司贡献可观投资收益。公司旗下有八大化工设计院，技术前沿，且储备丰富，具备极强的转化潜力，前期投资PTA项目、福建己内酰胺项目积累了相关经验，此次投资己二腈项目再次体现出公司利用丰富技术储备向实业转化潜力，未来有望通过技术输出、合作投资等模式降低风险，提高技术转化效率，核心技术引领实业投资值得期待。

6月境内订单发力推动增速回升，全年新签总量有望再创新高。2019年1-6月，公司累计新签合同额893.2亿元，同增11.6%，较上月回升17.5个pct，6月单月新签318.2亿元，同增68.1%。6月单月新签订单回升主要系境内订单发力， 6月境内新签订单256.6亿元，同比大增185%， 1-6月境内累计新签582.4亿元，同增44.1%。2018年公司全年新签订单1450.1亿元创历史新高，较17年增长53%，新签订单完成率达132%，公司计划2019年全年新签订单1616亿元，同比增长12%有望再创新高。