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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年8月7日)

来源:未知2021-03-26 00:38:45

傲农生物:养猪产能加速释放,资产负债表快速扩张

类别:公司研究机构:兴业证券股份有限公司研究员:陈娇,毛一凡日期:2019-08-07

资产负债表持续快速扩张。自2017年起,公司战略重点发展养猪业务,资产负债表快速扩张。2019H1公司存栏生猪27.24万头(同比+93.62%)。2019H1生产性生物资产1.22亿元(同比+80%,环比Q1+14%),我们估计能繁母猪存栏量接近4万头,按照公司产能释放节奏,估计年底能繁母猪有望突破6万头,能繁+后备有望突破8万头,支撑2019-2020年90万、150-200万的出栏量规划。2019H1在建工程3.78亿元(同比+4%,环比Q1+39%),固定资产13.1亿元(同比+47%,环比Q1+2%)。

投资建议:公司养猪业务强劲起跑,本轮周期猪价有望创历史新高,养猪业绩弹性极大。饲料板块发展稳定。我们预测公司2019-2021年归母净利润分别为:3.2、13.6、13.8亿元,基于2019-8-5日价,对应PE分别为:34、8、7.9倍,维持“审慎增持”评级。

韵达股份:格局趋于稳定,强者恒强

类别:公司研究机构:国盛证券有限责任公司研究员:张俊日期:2019-08-07

国内快递领军企业。韵达成立于1999年,为国内快递行业领军企业之一。

2007年正式开启电商快递配送服务, 2017年完成重组,韵达借壳上市。快件量持续高速增长,由2016年32.14亿件增长到2018年69.85亿件,复合增速为47.42%,市场份额位居行业第二。2018年营收138.56亿元,同比增长38.76%;归母净利润26.98亿元,同比增长69.76%。

互联网普及率提升,电商发展驱动行业高增长。2018年我国农村和低线城市互联网普及率仍然较低,普及率持续提升带动电商市场发展。实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重由2015年10.77%提升至2019年上半年19.55%,网上零售额持续高增长进一步带动快递需求增长。国家邮政局预计2019年快递业务量完成600亿件,同比增长20%;业务收入完成7150亿元,同比增长19%,拼多多等电商高速发展是主要驱动力。

龙头快递企业先发优势明显,行业格局确立。二线快递企业逐渐出清,我们认为由于规模效应存在,还未到规模的天花板,快递龙头企业的先发优势明显,且服务质量好有效申诉率低,后发的快递企业较难追赶。价格战加剧行业整合,一线快递格局基本确立,龙头快递企业拥有资金优势不惧。