明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月31日）

投资建议： 公司 Q2单季度收入和利润增速均超预期，反转拐点已经确立，维持预测 19-21年归母净利润为 1.40亿、 1.87亿、 2.34亿元， 对应 PE 为 26倍、20倍、 16倍， 维持目标价 32.06元，维持“强推”评级。

风险提示： 下游需求减少风险、市场竞争加剧风险、新产品开发不及预期。

安车检测：设备端快速放量，运营端静待花开

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波，刘芷君 日期：2019-07-31

安车检测：从设备到运营，打造国内综合性机动车检测龙头

公司是国内机动车检测设备龙头，在安全检测和环保检测形成了较为明显的竞争优势，并围绕机动车应用开发了驾驶员考试系统、尾气遥感监测系统等业务。根据中报的披露，2019年上半年实现收入4.1亿元，同比增长73.4%，其中机动车检测系统收入3.9亿元，占比95%。2018年至今，公司通过收购或设立产业基金的方式，将产业链延伸至下游的检测站运营、智慧停车领域，有望实现设备+运营的双轮驱动模式。

机动车检测：保有量增长+国标升级，多重因素共振

机动车检测系统的下游需求主要来源于两大类，一类是检测机构的新增设备需求，另一类是监测站的设备维护及更新升级需求。在汽车保有量稳步增长、国标升级等因素的影响下，机动车检测设备行业持续增长。而在检测站运营方面，受到2014年新规的影响，彼时免检的机动车逐步进入检测期，带来运营市场的需求释放。根据我们的测算，2018年行业空间估计达到553亿元，18-21年有望维持10%左右的增速。

遥感监测：蓝天保卫战带来的新增业务

当前，汽车仍然是污染物排放的主力军，根据《中国机动车环境管理年报》的数据，2017年30%的存量机动车其排放标准是国3及以下。而环保部规划，2020年底前全国主要城市要完成遥感监测点位的建设。根据我们的测算，一线城市预计空间在26-39亿元，从而给公司带来“从0到1”的新增量。

投资建议：

在汽车保有量稳定增长、国标升级等因素的共振下，机动车检测行业有望持续扩张。同时，考虑到公司遥感监测设备放量、检测运营稳步推进，我们预测19-21年收入分别为8.89/11.66/15.21亿元，EPS分别为1.10/1.47/1.92元/股。我们按照可比公司平均估值，给予公司19年PE估值51x，对应股价56.10元/股。首次覆盖，我们给予公司“买入”评级。