明日最具投资价值六大牛股一览（2019年8月1日）

恩华药业2019年中报点评：高质量稳健较快增长延续

类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：丁丹日期：2019-08-01

业绩符合预期，公司核心工业品种继续保持稳健较快增长，研发工作稳步推进，下半年多个品种有望通过一致性评价。

投资要点：

维持“增持”评级。公司公布2019年中报，实现营业收入20.97亿，归母净利润3.21亿，扣非归母净利润3.22亿，分别同比增长12.41%、22.87%和23.25%，业绩符合预期。我们维持2019-2021年EPS预测0.63/0.76/0.92元，维持目标价15.66元，对应2019年25X，维持“增持”评级。

工业板块亮眼、商业板块平稳。工业板块实现营业收入13.55亿，同比增长18.55%，毛利率提升3.12个百分点。其中麻醉用药收入6.77亿，同比增16.99%，精神用药收入5.07亿，同比增23.47%，神经用药收入7550万，同比增34.90%。工业整体符合预期。商业板块实现营业收入7.16亿，同比增3.05%，保持平稳。报告期内整体费用管控合理，经营质量较高。

研发管线内外并举、稳步推进。公司目前在研项目60余项，广泛覆盖中枢神经系统用药。一致性评价方面：利培酮已经获批，氯氮平片、右美托咪定、利培酮分散片和加巴喷丁胶囊已经上报，氯硝西泮片、咪达唑仑注射液和瑞芬太尼即将申报。仿制药方面：5个仿制药项目报产，包括地佐辛、舒芬太尼等重磅品种。创新药研发稳步推进，目前共3个产品开展临床，一个项目(TRV-130)美国已完成III期并申报NDA。

催化剂。核心业务增长超预期，研发进展超预期。

风险提示。带量采购政策影响，市场竞争加剧风险，研发风险。

中际旭创：行业复苏在即，旭创有望继续领跑

类别：公司研究机构：华泰证券股份有限公司研究员：王林，陈歆伟日期：2019-08-01

数通光模块行业龙头，乘风迎接行业新机遇

17年中际装备收购苏州旭创100%股权后，成为全球高端光通信收发模块领域的领军企业之一。子公司苏州旭创营收迅速增长，三年复合增长率达62.51%。公司在北美及国内一线云计算数据中心客户的份额保持领先，在业内率先推出400G数通方案，并在5G前传产品获得大客户认同并已小批量出货。我们看好公司未来成长路径，预计公司2019-2021年EPS0.91/1.26/1.85元，首次覆盖给予“买入”评级。

数通市场有望走出低迷期，看好数通市场将在2020年迎来复苏