明日最具投资价值六大牛股一览（2019年8月19日）

第三方检测高景气，未来市场空间广阔。前瞻产业研究院数据显示，受益于检测市场对民营资本的不断放开，2017年我国第三方检测市场规模在900亿元左右，近年来维持在10%以上的较高增速。测算2018全年第三方检测市场规模将突破千亿元大关，我国第三方检测市场将达到新的高度，呈现高景气态势。 其中环境和食品检测受到国家政策与市场的不断重视，引导企业提升自身产品品质，企业再将这一诉求传递至供应链；受此利好，国内环境和食品检测行业实现较快增长。公司已于这两大细分领域处于领先地位，具备较强竞争力，未来将仍然成为公司战略板块，有望保持持续快速增长。

投资建议：预计2019-2021年收入增速分别为26.2%、25.4%、22.7%，净利润增速分别为51.1%、38.4%、25.7%，EPS分别为0.25、0.34、0.43元，维持买入-A评级，6个月目标价13.75元，相当于2019年55倍动态市盈率。

风险提示：行业竞争加剧，检测市场化进度低于预期。

柳药股份2019年半年报点评：业绩增长稳健，现金流改善

类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：朱寒青，谢长雁 日期：2019-08-19

业绩增长稳健

2019H1公司实现营收 71.97亿元(+30.47%)， 归母净利润 3.56亿(+39.35%)，扣非净利润 3.50亿元(+37.22%)，若扣除万通制药的并表影响， 19H1归母净利润同比增速为 31%。

单季度来看， Q2营收 38.10亿(+35.86%)， 归母净利润 1.96亿(+37.50%)， 扣非净利润1.95亿元(+37.74%)， Q2收入增速较 Q1的 24.89%有明显提升。

三大业务携手增长，医院纯销依旧强劲

营收细分来看，公司批发业务实现营收 61.31亿元(+25.37%)，其中医院纯销业务表现强劲，截至 2019H1合作医院达到 68家，医院销售收入 53.82亿元(+ 28%)，贡献了 75%的营收。

零售业务实现收入 8.68亿元(+52.59%)，药店总数 547家(包含所收购药店)，其中医保药店 341家， DTP 药店达 82家，并推进处方外延平台合作项目建设，为处方外流做好准备。

工业方面，受万通制药并表和仙茱销量增长带动，实现营收 1.8亿元(+270.48%)。

业务结构优化带动毛利率提升，财务费用率略有增加