明日最具投资价值六大牛股一览（2019年8月19日）

持续推进 VCS 业务“云” +“端”部署。 随中小企业信息化的不断深化，视频会议需求持续增加，VCS 市场广阔，能够保持较长的增长周期。公司自 2014年进入视频会议系统市场，不断革新硬件终端，同时以“云+端”模式部署云视讯服务。 19年上半年，VCS 业务毛利率高达 75.07%，业务占比达 12.03%，相对去年同期 8.64%的占比有显著提高。

上修 19/20年盈利预测，新增 21年盈利预测，维持“增持”评级。 修改前我们预计 19/20年净利润 10.8/13.5亿元，考虑到高端产品市场拓展良好，我们上修 19、 20年利润预测，同时新增 21年盈利预测，预测 19/20/21年净利润 11.0/13.9/17.2亿元，对应 19/20/21年公司 PE 为 32/25/20倍，维持“增持”评级。

华测检测：中报业绩高增长符合预期，盈利能力显著提升

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：李哲 日期：2019-08-19

事件：公司发布2019年半年报，公司2019H1实现收入13.31亿元，同比增长22.22%；归母净利润1.60亿元，同比增长213.61%。公司2019Q2单季度实现收入7.65亿元，同比增长19.42%；归母净利润1.15亿元，同比增长52.21%，创下历史同期新高。

业绩增长符合预期，生命科学业务快速发展。公司作为国内第三方检测与认证服务的领先者，在全国设立了上百家分支机构，目前拥有化学、生物、物理、机械、电磁等130 多个实验室。2019年H1公司整体经营情况平稳，主营业务收入保持稳定增长。分产品来看，公司2019年H1生命科学检测实现收入6.96亿元，同比增长28.97%；工业测试实现收入2.35亿元，同比增长13.21%；贸易保障检测实现收入2.10亿元，同比增长21.24%；消费品测试实现收入1.90亿元，同比增长12.70%。 今年上半年生命科学检测业务快速发展支撑公司业绩稳步增长，主要系食品安全诉求提升、国家出台系列法规监管，以及环保压力下环境监测业务市场化提供所致。此外，消费品测算作为公司重点开拓领域，未来存在较大市场空间。

持续推进精细化管理，盈利能力显著提升。随着公司持续推进精细化管理，不断提升经营效益，公司盈利能力显著提升。公司2019年H1毛利率、净利率为48.52%、12.34%，分别同比大幅增长7.17、7.10个pct。公司期间费用率为36.96%，同比提升1.46个pct；其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用为19.48%、7.35%、9.67%、0.46%，分别同比变动0.19、0.61、1.08、-0.42个pct，其中研发费用增幅较大，主要系加大研发人员的投入增长。公司2019年H1经营性现金流为1.15亿元，环比扭负为正。