A股牛市爆发期正蓄势待发
安信证券策略：利好兑现 调整预期
在安信证券策略看来，G20会议预期、科创板预期等利好已经兑现，市场可能转弱乃至调整。
安信证券策略表示：
短期来看，我们认为2822点开始的本轮反弹主要由G20会议预期、科创板预期以及宽松加码预期驱动。从目前看，伴随着反弹，核心驱动利好基本也已兑现或price in，从某些因素看，市场的宽松加码预期甚至有打得过满的可能，这也对应着本轮反弹行情从整体上可能已经基本到位，如果没有新增超预期利好，市场短期趋势可能逐渐转弱，从反弹转向震荡乃至调整，未来可能更多需要在结构上捕捉一些类似中报超预期的个股机会等，行业配置重点关注通信、电子、计算机、券商等，结构性主线建议关注华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。
中期来看，对于目前的A股，“做好自己的事”是决定下一阶段市场空间的核心因素，如果减税降费，国企改革，金融供给侧改革，以及土地改革等政策能够推向纵深，A股有望迎来战略性大机会。
中信建投证券策略：外部缓和经济寻底，市场震荡慢牛持续
中信建投证券策略最新观点如下：
(一)经济下行寻底，关注中报行情
从2019年6月PMI等经济产出指标来看，在2019年1季度经济反弹之后仍然持续下行。经济下行寻底得到了工业增加值、全社会用电量等数据的印证。中国经济还处于2季度下行寻底的过程中。在经济下行过程中，工业企业利润2019年前5月下降2.3%。从中报业绩预报情况来看，2019年中报业绩预喜率为55%，低于去年同期。经济下行触底过程中，中报超预期的行业更加值得关注。
(二)非农强劲不改宽松预期
从流动性来看，包商银行被托管事件的影响逐步远去，央行为了维护金融机构的正常运转，通过注入流动性的方式维护市场稳定。7月以来，央行以自然到期的方式逐步回归货币政策中性。6月中下旬以来，美国经济指标下行，美联储降息概率大幅提升，成为影响流动性的重要因素。但是非农数据超预期，市场对降息的预期有所下修，7月降息50BP的预期从30%下降到5%，但降息25BP的预期从70%上升到95%。非农数据强劲并未改变宽松预期。
