A股牛市爆发期正蓄势待发

拾贝投资：在整个组合分布上，在金融上的配置相对会更大，我们觉得A股里面比较优秀的金融公司，其相对价值是被低估的。此外，我们的组合分布在食品饮料上也相对较多，从商业模式的角度来看，A股里面确实很少有比这些头部的食品饮料股更好的商业模式，这些头部的食品饮料公司毛利率又高，费用率低，还有不断提价的能力和动力，长期来看提价的幅度比CPI还高，高ROE有很好的壁垒。另外，也投了一些白色家电的龙头股，投了一些养殖和物流服务业。我们的组合投资以上这些领域相对集中一些，其他的是一些自下而上的选股。

世诚投资：以世诚的观察，核心资产正在从“强手”(对标的真正的理解和信心)转到“弱手”(仅仅是因为股价不断走强而买入)。这种不甚理想的交易结构，结合已然高高在上的估值水平，让我们对于核心资产保留一份清醒。

我们将延续六月份的交易节奏，即严守估值纪律，在部分标的(包括那些核心资产)上继续执行逢高退出策略。当然，我们也不会完全忽视新出现的一些特定机会。比如，随着科创板正式挂牌的临近，科技及券商相关的板块及个股的活跃度将提升;不过在任何情况下，有质量的成长始终是世诚选择具体品种的不二标准。