明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月20日）

5G下携手中移动利于将公司内容嫁接牌照优势中移动参与公司的定增后从战略角度看，运营商端，双方的IPTV是合作，中移动的IPTV起步晚，进而后续其发力较大，公司有望分享其增长红利；其次，在OTT\IPTV的拓展部分，OTT的体验的大屏优势明显，5G到来之际公司也有望在牵手中移动后，进行内容与牌照的匹配，利于新方向的拓展，进而保持内容的可持续发展与创新。

盈利预测和投资评级：维持买入评级芒果超媒(原名快乐购)收购的五家标的业绩备考2018-2020年合计取得净利润为8.75/10.94/14.95亿元， 2018年报中由于少数股东损益0.62亿元影响归母利润至8.66亿元，少数股东损益对2019年影响消除，我们预计2019-2021年归母净利润10.96亿元、14.95亿元、17.03亿元，对应最新股本10.47亿股后的PE分别为36.5倍、26.7倍、23.5倍，

鉴于目前芒果TV在募集资金到位后可进一步加强内容生态建设，同时，借助华为终端及中移动的资源，均有望推动芒果TV在会员付费、广告变现等商业变现之外，其IPTV、OTT业务的商业价值仍具空间，从中长期角度看，未来2-3年视频赛道仍为媒介必争之地，芒果TV已占据融媒体头部位置，兼具商业与主流文化属性，我们仍看好；但由于7月12日公司将于部分股份解禁，短期看压制近期股价，中长期看，公司的流动性也有望改善。

风险提示：收购标的业绩不达预期的风险、业务整合风险、影视游戏作品未能通过审查的风险、艺人经纪业务中艺人自身因素带来的潜在风险、募集资金使用效率低下的风险、宏观经济波动的风险。

大禹节水：聚焦“元谋模式”大踏步前进，打造新型农业综合服务商

事项：

公司预中标云南大理州弥渡县河库水系连通规划高效节水(一期)政府和社会资本合作项目，总投资1.95亿元，项目建设内容主要包括输水工程、配水工程以及田间工程，建设面积约5万亩，其中建设期1年、运营期20年。

国信观点：

高效节水农田PPP的“元谋”模式为农民带来实惠，加速复制，公司运营资产快速累积，我们预计19-21年节水运营面积有望达到20/35/50万亩。高效节水农田运营不但可增加公司运营利润，保障业绩稳定性，提供稳定的现金，而且还将是开展农村农业综合服务的重要抓手。公司管理层通过一年多的整合已顺利过渡，战略明确，大力引进人才，在新领导层的带领下有望快速推进全新商业模式。公司在传统节水EPC业务稳健的基础上，在手的农村污水和供水项目，如天津武清，也提供强力的业绩支持，同时公司节水PPP项目快速推进，运营农田体量快速增长，给公司运营利润和现金流提供稳定支撑。我们预计公司2019-2021年净利润预计分别为1.76/2.74/4.03亿元，对应PE为27/18/12倍，维持买入评级。