今日资金抢入六只强势股一览(2019年6月20日)
2019年和2020年在手订单充足,公司业绩有望超预期增长公司一季报披露,截止2019年3月31日,公司未完成合同总计25.35亿元,其中全部发货的合同金额为5.84亿元,部分发货合同金额11.06亿元,尚未交货的合同金额8.45亿元。公司主要的光伏订单生产周期在3个月,发货后的验收周期在3-5个月不定。此次5.5亿元的订单在2019年12月20日完成全部设备交付,预计影响2020年的收入和利润。中环、晶科、上机数控合计55GW扩产产能带来的设备采购订单,按照每GW单晶炉投资额为2亿计算,同时晶盛机电将拿到大部分的单晶炉设备订单( 80%),此次三家公司55GW的扩产计划将在未来三年给公司带来至少85亿元的设备订单。
盈利预测与投资评级:预计公司2019/2020年收入分别为26/56亿元,净利润分别为7.2/13.0亿,对应PE分别为22/12倍,维持“买入”评级。
风险提示:光伏平价上网进度不及预期,光伏硅片厂商下游扩产进度低于预期。
隆基股份:单晶龙头,坚定扩产盈利回升
单晶龙头,坚定扩产盈利回升结论与建议:
公司是全球最大的单晶产品生产商,截止18年底公司拥有28GW单晶硅片产能、4GW单晶电池产能和8.85GW单晶组件产能。公司仍在坚定扩产,预计19年底将拥有36GW单晶硅片产能、10GW单晶电池产能以及16GW单晶组件产能。
短期来看,公司业绩弹性主要由扩产贡献;中长期来看,光伏系统成本持续下降,中国市场在2021年将实现光伏发电平价,政策扰动对公司业绩影响将逐渐减轻直至消除。预计公司2019/2020年净利润为41.35/53.15亿,同比增长61.64%/28.55%,EPS分别为1.141/1.467元,对应当前股价PE为19和15倍,给予“买入”建议。
盈利能力企稳回升:2018年营业收入220亿,同比增长34%,归母净利润25.6亿元,同比下滑28%。主要因行业“531”政策变化,产业链价格出现大幅下滑影响盈利水平。2018年三季度以来,海外市场需求的爆发,叠加国内政策修正,光伏市场持续回暖。2019年一季度实现营业收入57.1亿元,同比增长65%,实现归母净利润6.1亿元,同比增长12.5%。毛利率18年下滑到22%,19年以来产品价格企稳,公司持续降本增效,毛利率开始回升,19年一季度毛利率达到24%。
海外需求放量,国内需求正式启动:光伏系统成本的显著下降刺激了海外需求的爆发,从18年10月以来组件海外出口量快速提升。2018年11-12月累计出口8.2GWW,同比增长59%,2018年合计出口组件量达到39.3GW,同比增长超50%。19年以来,海外出口持续高增,1-5月全国累计出口26.2GW,同比增长84%。预计全年组件出口量将超过60GW,同比将超过53%。