明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月24日）

公司煤炭资源丰富，且成本优势明显。公司在新疆哈密和富蕴拥有两大煤区六大煤田，储量高达92.8亿吨(可开采量68.3亿吨)，可作为优质的煤化工原料煤和动力煤；且该地区煤炭的价格要远远低于国内其他市场，随着红淖铁路的开通，公司的产品覆盖半径以及竞争力有望得到极大提升。

红淖铁路打破物流瓶颈，助力资源走出去。红淖铁路2012年开工兴建，于2019年1月1日开通试运营，红淖铁路为新疆优质煤炭资源、甲醇、煤焦油等化工产品以及包含农产品等在内的各类出疆物资实现外运的重要通道(且运输成本远低于公路运输)，分别与兰新铁路和哈临铁路相连，进而到达河西走廊、川渝、内蒙及京津冀等地区，成为连接南北翼运输通道的重要纽带。

煤化工：煤炭资源价值提升上做文章。公司现有煤制甲醇项目已经运营成熟、1000万吨/年煤炭分级提质利用项目也已陆续释放业绩；未来有望继续沿产业链向下延伸，发展硫化工、煤焦油加氢、荒煤气制乙二醇等产业，发展循环经济，叠加红淖铁路的赋能因素，有望把煤炭资源优势发挥到最大化。

天然气需求爆发打开公司LNG业务成长空间。我国天然气消费在一次能源消费中占比依旧较低，2017年天然气消费占比仅为7%，远低于全球均值23%。而以雾霾为代表的极端天气的不断出现，倒逼环保政策加码，加快了以天然气为代表的新能源占比提升的进程。天然气需求快速增长的背景下LNG需求弹性增大。公司自给天然气的稳定供应加上LNG贸易周转能力的不断提升，将充分受益于行业成长。

盈利预测与投资评级：我们预计公司2019-2021年营业收入分别达到169.6、213.0、249.8亿元，归属母公司股东的净利润分别为24.59、31.38、37.69亿元，摊薄EPS分别为0.36、0.46、0.55元，对应2019年6月20日收盘价的动态PE分别为10倍、8倍和6倍。对比行业公司估值具有提升空间，首次覆盖给予“买入”评级?风险因素：行业周期性风险、安全环保风险、政策风险等。

金卡智能：国内天然气流量计龙头，NB表爆发推动业绩持续增长

类别：公司研究机构：平安证券股份有限公司研究员：胡小禹日期：2019-06-24

金卡智能是国内天然气流量计龙头，民用燃气表和工商业气体流量计市占率分别达8%和37%。公司实控人为杨斌和施正余(合计持股38.18%)，主要产品包括IC卡表、无线表(以2G表和NB表为主)、工商业气体流量计(子公司天信生产)、应用软件及云服务(子公司北京银证和易联云提供)。公司历史业绩表现亮眼，收入自2009年的0.99亿元增加至2018年的20.40亿元，增长约20倍；归母净利润由2009年的0.16亿元增加至2018年的4.98亿元，增长约30倍。2018年，公司无线表收入同比增长42.81%，成为业绩增长最强动力。近年来公司受益于收购天信、煤改气工程以及成本管控水平提升，盈利能力持续提升，毛利率由2015年的38.47%提升到2018年的48.68%。