明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月9日）

战略合作继续推进，加强与跨国企业合作深度。自2015年以来，公司已经和嘉和生物、迪安诊断、日本EPS、九洲药业等多家企业签订战略合作协议。而此次与阿斯利康这样的跨国企业签订战略合作协议，是公司推进战略合作工作的重要进展。此前，泰格医药已经是阿斯利康的优选供应商，此次升级合作层级，将进一步提升泰格医药在阿斯利康供应商体系中的地位。

服务能力、质量获创新药巨头认可。阿斯利康选择泰格医药开展战略合作，体现了公司在临床CRO领域的服务能力、服务质量得到了国际创新药巨头的高度认可。我们认为，此次战略合作对公司的品牌价值有深远影响。

创新药研发服务外包高景气度持续，公司作为国内临床CRO龙头将充分享受行业快速发展。创新药研发投入的大浪潮在中国刚刚开始，传统药企转型的迫切需求、新型生物制药公司的崛起、医保政策的扶持、融资环境的改善，将带来一轮长周期的创新药研发投入浪潮。创新药服务外包行业作为“卖水人”，有望持续保持高景气度。公司作为国内临床CRO龙头，行业地位稳固，而且在持续拓展自身能力，有望充分享受行业快速发展红利。公司订单升级、人均产出的增加过程正在进行，一方面创新药物订单快速增长；另外国际多中心临床网络布局不断深入，相关订单有望增加。仿制药一致性评价持续推进，也为公司提供可观增量。

盈利预测与投资建议：我们预计2019-2021年公司营业收入30.77亿元、40.66亿元和53.34亿元，同比增长33.74%、32.13%和31.20%；归母净利润分别为6.85亿元、9.59亿元和13.44亿元，同比增长45.02%、40.07%和40.17%，当前股价对应2019年PE为58倍，考虑公司是国内创新药临床服务CRO龙头地位稳固，行业景气度高，内生增速快，应该给予估值溢价。维持“买入”评级。

风险提示：创新药企业研发投入不达预期；竞争环境恶化

杰瑞股份公司公告点评：受益能源安全推动，公司上半年归母净利润同比增长150%~180%

类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：佘炜超，杨震

事件：公司发布2019年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润46525.60万元-52108.67万元，同比增长150%-180%，实现大幅增长。受益油气产业链旺盛景气，公司2季度业绩大幅提升。2019年1季度公司实现归母净利润1.10亿元，同比增加224.56%。根据公司半年业绩预告，可计算得公司2019年二季度实现归母净利润3.55-4.11亿元，同比增加134%-170%。报告期内，在国家能源安全战略推动下，我国对非常规油气资源尤其是页岩气资源加大勘探开发投资力度，油气设备及服务市场需求旺盛，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长，经营业绩同比大幅提升。