明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月9日）

低温超导材料：国内超导行业先行者，科研创新促发展。西部超导是目前国内唯一实现超导线材商业化生产的企业，也是全球主要的铌钛铸锭、超导线材生产及超导磁体制造全流程企业。公司不仅承担起中国聚变工程实验堆项目超导材料供应任务，而且积极开拓磁共振成像仪业务和发展磁控直拉单晶硅技术，拓宽公司超导产品发展空间。

高性能高温合金材料：多年储备积累，实现产业链延伸。公司作为国内高性能高温合金材料的新兴供应商之一，陆续承担了国内重点国防装备用多个高温合金材料的研制任务。本次公司在科创板的募资主要用途再次对准高温合金项目。

盈利预测与估值

预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.45、1.66、1.89亿元；EPS分别为0.33、0.38、0.43。采用可比公司估值法以及考虑新三板时期公司估值情况，我们认为合理估值区间为(30，41)，对应市值区间为(43.69，59.70)亿元，定价区间(9，14)元/股。

风险提示：产品下游应用不及预期、公司产品毛利率下降、客户集中度较高、军工应用政策变动风险等。

中公教育：上半年业绩预增100%~135%，网点下沉+产品延伸空间广阔

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：叶乐，陈萌

上半年业绩表现亮眼，渠道下沉、品类融合、双师课堂是主因。1)近几年公司网点下沉趋势明显，截至2018年底公司已在全国319个地级市拥有701个学习中心网点，同比增长27.2%，县级城市渗透率达到20%左右，上半年基层公共服务类岗位扩招态势良好，快速增长的学习中心带动今年上半年业绩大幅增加；2)伴随公司产品线的丰富，一站式学习设施利用率进一步提高；3)双师及经营数字化转型使得公司下沉更为容易。

上半年是公司业务淡季，关注下半年招生表现。按中报业绩预告计算，预计2Q19公司业绩为3.19亿元-3.94亿元，同比增长20.6%-49.0%。但从过往4年经验看，上半年一般仅占公司收入比重约37%-38%。下半年将进入国考公务员、考研等报考旺季，在经贸摩擦继续、就业形势依然严峻背景下体制内就业岗位和研究生学历对学员而言吸引力不减。

好赛道下的龙头扩张，继续看好公司产品线丰富+渠道下沉。1)公司是职业招录考试领域绝对龙头，超高的品牌知名度+协议班产品+双师课堂是公司渠道下沉的有力保障。2)职业教育赛道广阔，“公务员+事业单位+教师”招录培训考试市场规模预计400亿元+，而IT培训、金融会计培训、职业资格认证培训等其他非学历职业培训细分领域市场规模保守估计合计超600亿元，其目标人群和公司的主要目标人群重合度高，公司在产品横向延伸方面空间广阔。

盈利预测：预计2019、2020年公司归母净利润分别为16.15、21.73亿元，维持“增持”评级。

风险提示：协议班退费比率提高、产品线扩张不及预期。