明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月9日）

事件

公司发布2019年上半年业绩预告，预计归母净利润20~26亿元，同比增长200%~290%。

核心观点

利润率和结算规模双提升，驱动业绩高速增长。公司预计2019年上半年实现归母净利润20~26亿元，同比增长200%~290%。业绩高速增长的原因主要由于结转规模和销售毛利的增加。公司过去两年销售规模迅速扩张，2017和2018年的销售金额为630亿和1188亿，增速分别为97.5%和88.6%。销售规模的迅速扩张为公司提供了丰富的结算资源，驱动结转规模增加。销售毛利的增加则来自于毛利率的改善， 2018年毛利率为28.6%，同比增加7.3个百分点。2019年一季度毛利率为25.4%，同比增加5.1个百分点，延续改善趋势。

销售金额和新开工面积持续增长，未来收入增长可期。根据克而瑞数据，公司2019年1~6月实现销售金额789亿元，同比增长30.4%。根据公司公告，2018年新开工面积2700万平方米，同比增长146.4%。销售金额和新开工面积的持续快速增长，为未来1~2年的收入和业绩增长提供保障。从销售区域和土地储备来看，重庆市场对公司影响依然较大。2018年公司在重庆市场的市占率达到了8.8%，在渝销售金额占总销售金额的40.6%。公司剩余可售面积4100万平方米，重庆地区占比41.3%。未来需重点关注重庆房地产市场的走势。

财务预测与投资建议

维持增持评级，目标价8.91元。我们预测2019-2021年公司EPS为0.99/1.32/1.72元。可比公司2019年PE估值为9X，我们给予公司2019年PE倍数9X，对应目标价8.91元。

风险提示

房地产市场销售大幅低于预期l房地产融资环境收紧超预期

泰格医药：与跨国巨头合作升级，彰显高品质服务能力

类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：池陈森，江琦

事件：泰格医药公告，公司于2019年7月5日与阿斯利康投资(中国)有限公司签署了《战略合作协议》，双方将秉持“以患者为中心”的高度一致理念，在创新医药产品的临床研究和开发过程中进行全方位战略合作。

点评：

开展全方位战略合作。按照战略合作协议，双方将在临床研究和开发过程中进行全方位的战略合作，双方的合作内容包括但不局限于：甲方委托乙方提供注册申报、临床监查、数据管理和统计、临床试验研究中心协调、医学事务(医学监查和医学撰写)、药物警戒、质量控制、人员培训、医学影像、PK样品检测、中心实验室检测、试验测试样品以及试验药品物流等。