今日各大机构看好十大金股一览(2019年7月19日)
我们预计下半年公司宽体机成本压力将逐步缓解。2018年四季度公司宽体机小时利用率偏低(8.24-8.71小时/天),我们认为主要是由于新机型只能执飞短程航线。目前该机型已执飞上海-赫尔辛基,如果未来能够执飞北欧的航线,宽体机飞机利用率有望进一步提升,成本压力将得到显著缓解。
估值建议
公司当前股价对应2019/2020年18/15.1倍P/E,考虑增发摊薄影响,当前股价对应19.7/16.5倍P/E。维持2019/2020盈利预测13.42/15.99亿元,维持目标价人民币18元和维持跑赢行业评级,对应当前股价有34%的上涨空间。
风险
航空需求不及预期,油价大幅上升,人民币大幅贬值。
公司当前股价对应2019/2020年18/15.1倍P/E,考虑增发摊薄影响,当前股价对应19.7/16.5倍P/E。维持2019/2020盈利预测13.42/15.99亿元,维持目标价人民币18元和维持跑赢行业评级,对应当前股价有34%的上涨空间。
卫星石化
拟定增30亿元,扩展C2产业链
拟定增募资不超过30亿元,用于建设C2产业链项目
卫星石化(002648)于7月16日发布非公开发行股票预案,公司拟向不超过10名特定对象非公开发行股票,募资不超过30亿元用于连云港石化有限公司年产135万吨PE、219万吨EOE和26万吨ACN联合装置项目一期的建设。
公司业务将由C3产业链扩展至C2产业链,进一步丰富产品结构与拓展业务规模,提升产业链地位。我们预计公司2019-2021年EPS分别为1.36/1.71/2.07元,维持“增持”评级。
募投项目将进一步延伸公司产业链,丰富产品结构
公司募投项目隶属于2017年9月公告的连云港年产400万吨烯烃综合利用示范产业园项目中的250万吨乙烷裂解项目。该项目分两个阶段,投资额分别为183.6、151.4亿元。两阶段合计具备250万吨乙烯产能,下游配套212万吨乙二醇,80万吨HDPE,55万吨LLDPE、50万吨环氧乙烷及26万吨丙烯腈,本次募集资金所投项目主要为125万吨乙烷裂解及下游装置,以及园区的配套公用工程等。项目投产后,公司业务将由C3产业链扩展至C2产业链,进一步丰富产品结构与拓展业务规模,提升产业链地位。
项目目前建设进展顺利,公司具备乙烷资源先入优势
公司连云港项目建设稳步推进,目前(1)项目设计、专利技术许可、长周期设备采购等一系列协议正式签订;(2)码头岸线使用已过审;(3)乙烷储罐打桩完成,后续将进入土建施工;(4)主装置用地将具备打桩条件,公司预计一期125万吨乙烯及配套产能将于2020Q3投产。2019年3月,公司与ETP、英国航海家气体运输公司签署乙烷供应运输合作协议,并与现代重工和三星重工签署6艘98000方大型乙烷运输船的合作协议,将保障原料乙烷的稳定供应,促进项目顺利投产运行。