明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月29日）

公司积极调整产品策略，起重机市占率将企稳回升。首先，从上牌数来看的话，公司起重机Q1市占率并没有下降至40%。其次，公司坚持对外打价值战不打价格战，针对G一代起重机定位高端的价格牵制，适时推出定位中端的K系列起重机新品，将公司“用不毁”的品质优势与合适的价格相结合，受到市场好评、新接订单饱满，我们预计起重机市占率将回升。最后，想强调一下，即使上半年短期内市占率有所下降，公司起重机业务依旧是接近50%的高增长状态。

投资建议：不考虑控股股东混改，仅基于现有业务考虑销量增速以及报表持续修复，预计公司2019-2021年营业收入分别是529.05亿元、595.72亿元和661.41亿元；归母净利润分别为40.66、48.84、56.00亿元，7月26日收盘价对应P/E分别为9.76、8.13、7.09倍。

考虑到控股股东混改，将为公司发展注入新活力，有利于公司在国内和海外市占率全面提升，加之公司收益质量越来越高，我们认为公司估值中枢第一步将上行至15倍，目标市值610亿，目标价7.79元/股，估值水平对标卡特彼勒1950-1970年全球化进程中估值中枢变化趋势，首次覆盖给予买入评级。

风险因素：国内基建地产投资出现大幅下降；海外市场拓展不顺利。

冀东水泥：京津冀龙头企业，重组后再创辉煌

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：邵琳琳，杨光 日期：2019-07-29 关注华北水泥：下游需求高景气，量价齐升可持续①华北地区水泥产量增速全国居前：全国 1-6月份水泥产量同比增长6.84%，其中华北地区产量同比增长 18.11%，远高于全国平均水平。在华北地区所包含的各省市中，山西省产量增速最快，同比增长 30.39%，其次是河北省 16.53%和天津市 15.20%。

②华北地区水泥价格高于全国均值：华北地区高低标水泥价格年初至今，维持在 400元/吨以上的相对高位，其中高标水泥均价较去年全年均值高出近 30元/吨。京津冀地区目前库容比在 40-55之间，处于相对较低水平，加之唐山地区持续实施错峰限产政策，全年华北水泥价格预计有望稳定在相对高位水平。

③基建地产投资稳定，京津冀一体化为主要支撑：华北房地产投资韧性较强，年初至今京津地区房地产开发投资增速处于较高水平，河北省累计增速逐渐回正。基建方面，1-7月京津冀地区累计发行地方政府债 10028.38亿元，与 2018年全年发债规模基本持平，为基建补短板提供较为充足的资金保障；雄安新区 2019年进入实质性建设阶段，周边综合交通体系加紧施工，已成为京津冀水泥需求的全新增长点。