今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月31日）

毛利率整体持稳，费用率略有上升： 上半年公司综合毛利率 38.37%，同比提升 0.17个百分点，相比 Q1提升 0.20个百分点。期间费用率同比提升 1.19个百分点至 20.92%，其中销售、管理(含研发) 、财务费用率分别同比提升 0.36、 0.43、 0.41个百分点。

电力与高压直流继电器持续拉动业绩： 由于国网电表招标持续上量、公司进一步开拓海外市场等原因，上半年公司电力继电器出货同比增长23.50%，我们预计随着国网电能表更换周期的开启，电力继电器有望继续稳定增长。已在国内占据 40%份额的高压直流继电器业务继续保持快速增长，上半年出货同比增长 55%，预计全年将保持高速增长态势。

汽车、家电需求调整，低压电器增速良好： 上半年白电市场持续调整，加之市场竞争激烈，公司功率继电器出货同比下降 7.29%；此外汽车继电器受限于需求下降超预期，上半年出货降幅达 25%。低压电器业务表现良好，上半年发货同比增长 15.3%， 其中欧洲重点客户新项目增长超过 30%， 后续随着生产装备加速投入，我们预计增速有望进一步提升。

估值

结合公司中报业绩及下游需求情况，我们将公司 2019-2021年预测每股收益调整至 1.00/1.21/1.43元(原预测为 1.11/1.31/1.52元)，对应市盈率24.5/20.3/17.2倍；维持增持评级。

评级面临的主要风险

下游需求不及预期； 海外市场环境发生不利变化； 汇率波动；新业务拓展进度不达预期。

广联达：造价云及施工信息化业务全面超预期

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：闻学臣，何柄谕 日期：2019-07-31 公司发布2019年半年报快报：营业总收入13.80亿元，同比增速28.72%，归母净利润8954.47万元，同比下滑39.13%。

造价业务加速推进，云产品持续高成长，公司业绩整体成长性良好。公司造价业务加速云化，材价信息、计价和算量产品全面云化，目前已经将范围拓展到全国21个区域，另外公司还加速新业务孵化。2019年H1公司造价业务收入约9.65亿元，同比增速约28%，收入增速超预期。截止2019年上半年，云转型相关预收款项余额为6.72亿元，较期初增长62%。若将预收款项加回，上半年总收入和造价收入增速均约40%，净利润增速超20%。而表观利润受股权激励费用、产品云化导致的财务记账差异以及加大新产品研发等因素影响有所下滑。