明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月24日）

成本面临上行压力，公司积极应对。猪价上涨背景下，公司成本端面临上行压力，，从历史数据看，猪价大涨年份公司毛利率下降幅度有限。我们测算，猪肉采购价格上涨10%，对公司毛利率影响-0.69个百分点，公司通过进口猪肉替代、推出素饺子等产品、直接提价等方式积极应对，另外，成本上行将促进行业价格战缓和，推动净利率平稳甚至上行。

投资建议：我们预计公司19-21年EPS为0.21、0.28、0.42元，增速62.9%、34.3%、50.3%。如采用P/S估值，给予公司19年P/S2倍，则合理价格15.16元/股；考虑到公司净利润在低基数下快速增长，2019-2021年均增长58%，按2019pe/g=1，目标价12.20元，首次给予买入-B投资评级。

风险提示：在建产能投产不及预期、行业价格战加剧、食品安全事故影响品牌力。

超图软件：推出股权激励计划，国产化进程有望加速

超图软件(300036)

事件： 公司公告股权激励(草案)，计划拟授予激励对象股票期权 1，000 万份，约占激励计划草案公告日公司股本总额 2.22%，激励计划授予的股票期权的行权价格为 15.75 元/股。

股权激励对象覆盖公司核心骨干。 本次计划授予的股票期权对象包括公司董事、超图研究院院长李绍俊、副总经理徐旭、白杨建、副总经理、董秘翟利辉、财务总监荆钺坤，以及核心管理人员、核心技术(业务)人员合计 318 人，是公司 2016 年员工持股计划后激励机制的进一步完善。

股权激励考核要求未来三年收入和利润稳健增长。 公司股权激励考核要求满足以 2018 年营业收入为基数， 2019-2021 年营业收入增长率不低于 10%、 20%、30%，或者以 2018 年净利润为基数， 2019-2021 年净利润增长率不低于 20%、30%、 40%两个条件之一，即要求未来三年公司收入和利润保持稳健增长。GIS 基础软件国产化进程有望加速。 公司是极为稀缺的能够在基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，在 GIS 基础平台领域公司市占率早已经超过美国竞争对手全球巨头 ESRI ，但仍然存在较大的国产替代空间。中 美贸易争端下基础软件国产化紧迫性进一步凸显，在涉及国家安全的地理信息基础软件领域，公司市占率有望加速提升。

国务院要求完善国土空间基础信息平台，公司迎来新蓝海市场。 5 月 23 日，国务院发布《关于建立国土空间规划体系并监督实施的若干意见》，要求以自然资源调查监测数据为基础，采用国家统一的测绘基准和测绘系统，整合各类空间关联数据，建立全国统一的国土空间基础信息平台。以国土空间基础信息平台为底板，结合各级各类国土空间规划编制，同步完成县级以上国土空间基础信息平台建设，实现主体功能区战略和各类空间管控要素精准落地，逐步形成全国国土空间规划“一张图” ，推进政府部门之间的数据共享以及政府与社会之间的信息交互，公司迎来新蓝海市场。