今日各大机构看好十大金股一览(2019年6月6日)
公司角膜塑形镜产品优势明显,未来在新产品带动+营销渠道扩张下,公司有望持续保持30%以上业绩增长。目前国内市场共9家企业角膜塑形镜产品获批上市,进口7家,中国大陆2家,公司产品在综合性能上行业领先,且是唯一可以适用于500-600度近视患者的产品;考虑到角膜塑形镜具备较强的个体化差异,在定制化生产模式下,国产品牌具备较好的生产和售后服务及时性,公司优势明显。目前公司已完成产能扩产,新产品DreamVision(DV)及DreamVisionGP All-in-one分别于2018年初和2019年初推出,同时公司加速营销团队扩建,通过投资入股和自建的方式布局终端医疗服务领域,我们预计在新品和营销加速驱动下,公司有望保持30%以上业绩持续增长。
多领域布局眼视光领域产品,并逐步向医疗器械大行业延伸。公司通过自研+投资形式,布局包括护理液、检测设备等眼视光相关产业链产品,同时进一步进入眼科、体外诊断等延伸领域,不断提高公司长期竞争力。
盈利预测与估值:我们预计2019-21年公司收入6.23、8.40、11.24亿元,同比增长35.83%、34.95%、33.80%,归母净利润2.88、3.83、5.13亿元,同比增长33.05%、33.27%、33.81%,对应EPS为0.71、0.95、1.27。目前公司股价对应2020年36倍PE,考虑到公司所处行业景气度高,公司产品在国内渗透率低,竞争格局良好,未来有望在高盈利能力下持续保持快速增长,我们认为公司的合理估值区间为2020年40-45倍PE,公司合理价格区间为38-43元,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:市场竞争加剧风险,原材料供应商相对集中风险,产品市场推广不达预期风险。
中设集团换一个视角定价,FCFF模型详解设计龙头被低估
成长性及现金流持续优异的基建设计龙头。 公司作为基建设计龙头, 近年来展现了优异的成长性与极佳的现金流, 并力争通过“ 产业化、平台化、国际化” 战略引领,三年内打造国内首家“ 百亿级” 设计集团, 有望持续较快成长。 过往市场普遍采用市盈率估值方式对公司进行定价,但目标市盈率高低标准并不明确,该方法较难对投资进行有效指导。由于公司为正现金流的业务表现, 在本报告中我们尝试采用自由现金流模型(FCFF)估值,并严格讨论与设定相关参数,以期对公司进行更为合理与明确的定价。