明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月12日）

海上风电成下一个竞技场，大型化趋势不改。我国拥有1.8万千米的海岸线，蕴含着非常丰富的风资源，而且海上风速较陆地更高，平均海上风机利用小时数可达3000小时，陆地风资源较好的地区利用小时数仅2000小时左右，海上风电拥有极强的资源优势。海上风电目前可以享受0.85元/kWh的高补贴电价，在目前平均0.62元/kWh的度电成本下，享有非常高的投资收益率。在陆上风电电价下降、风电场资源紧张的情况下，海上风电已成为行业新的增长点和发展方向。国家能源局发布规划，计划2020年底海上风电装机达到5GW，在建10GW。各沿海省份也发布了各自的海上风电发展规划，总体计划规模远超5GW。我们认为2020年海上风电总装机有望突破8GW，保持高增长态势。风电场资源有限，未来新投运的风机将更加注重对资源利用效率的提升，因此大型化是必然趋势，对于公司生产风机配套零部件来说是重大利好。

大客户订单在手，19-20年业绩增长确定性较强。公司风电配套零部件出货量在全球占比13%左右，出口国外维斯塔斯、西门子歌美飒等大客户的占公司营收的60%以上。通常供货周期在半年左右，公司18年底开始接到全球第一大风电企业维斯塔斯新增订单，份额占比由70%提高到90%，在西门子歌美飒的份额占比也达到60%，目前订单量充足。另外公司募投项目中十万件车用复合材料项目将在现有车辆覆盖件的基础上，完善结构件、功能件等产业链条，成为公司新的业绩增量。18年公司业绩基数较低，19-20年公司业绩将迎来大幅增长。

公司19年一季度业绩预告，盈利3300万元-3800万元，同比增长96.05%-125.75%。

结论：

19-20年我国风电产业将迎来装机高峰，国外风电产业稳健发展。公司作为全球第二、国内最大的风电配套生产企业，将在风电稳健发展和大型化趋势中充分受益。目前公司订单量充足，19-20年募投项目新增产能逐渐是释放将给公司带来业绩增量。我们预计公司2019年-2021年的营业收入分别为7.32亿元、9.77亿元和12.30亿元，归属于上市公司股东净利润分别为1.39亿元、1.91亿元和2.42亿元，每股收益分别为1.25元、1.72元和2.18元，对应PE分别为19倍、14倍和11倍。我们看好公司未来发展，首次覆盖，予以“强烈推荐”评级。