明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月12日）

订单损失加上坏账计提导致18年利润同比下滑。公司是国内领先的风电配套设备生产企业，下游主要客户包括国际知名风电企业西门子歌美飒、维斯塔斯、金风科技、浙江运达等。

西门子和歌美飒分别为全球第二、第四大风电企业，2016年公司对西门子营业收入占公司总营收的16.48%。18年西门子歌美飒一、二季度进行业务合并，导致公司损失了一部分订单。

此外18年公司主要原材料玻璃纤维、树脂、胶衣和钢材等价格居高，公司整体毛利率出现较大下滑。全年毛利率为36.97%，同比下滑6.75个百分点，低于过去五年平均毛利率7.42个百分点，未来毛利率提升确定性较强。

公司18年计提坏账437.35万元，一定程度上影响了公司的年度净利润。

公司一直专注于复合材料的研发、生产、销售、服务，主要业务包括风电配套产品(机舱罩等)、非金属模具、工程车罩类等，主营占比分别为58.5%、30.3%和8.61%，2016年产能分别为3300套、18000平方米和5000套，且在不断提升。2018年公司产品销量分别为2203套、26326平方米和6044套。近几年海上风力发电设备新增越来越多，多为大功率风机，相应机舱罩也更大，因而销量有所降低；但对应价格也更高。工程车罩类产品销量逐年增加，不仅包括普通工程、农用车罩类产品，还涵盖了公共交通车辆罩体以及轨道交通车辆部件，产品附加值更高。公司17年上市后募集资金将配套用于建设风电机舱罩1000套和叶片模具25套、年产十万件车辆用复合材料制品项目，预计2020年7月之前完成投产。

消纳问题改善，19-20年风机抢装成公司利好。2018年，新增并网风电装机2059万千瓦，累计并网1.84亿千瓦，占全部发电装机9.7%。风电占全部发电量的5.2%，比2017年提高0.4pct。风电平均利用小时数2095小时，同比增加147小时；平均弃风率7%，同比下降5pct，弃风限电状况明显缓解。2017年因弃风率较高而被列入“红色预警”的六省中，内蒙古、黑龙江、宁夏已实现解禁，仅吉林、甘肃、新疆仍处于红色预警中。2016年12月28日国家发改委发布了《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，降低2018年1月1日之后新核准建设的陆上风电标杆上网电价，2018年之前核准的项目执行降价前的电价。因此2017年核准的项目将在2019年底之前开工，迎来抢装潮，带来风电19-20年建设项目的增加。