明日最具投资价值六大牛股一览(2019年6月13日)
新产品高空作业平台和传统挖机回归有望突破形成增量。高空作业平台行业处于发展蓝海,在公司高度重视及研发支持下,在技术品牌、销售策略、客户渠道等方面兼具有明显优势,待产能爬坡充分释放或将改变目前市场格局,迅速占领市场份额形成增量。公司的传统挖掘机产品凭借上一轮的技术沉淀和市场基础重回赛道,19年有望在低基数上重新发力实现突破放量。
智能制造和管理改革双重并举,反思求变,静待弯道超车重拾辉煌。公司经过一整轮的资产结构优化和高管团队换血,并推出大笔回购用于员工持股计划加强管理和激励体系,以示决心和信心。公司通过反思过去和突破求变,加速智能制造弯道超车战略,引领工业4.0研发,大规模投入打造智能化产线,拟与长沙市政府合作投建中联智慧城,引领行业未来发展趋势,倒逼制造业升级。公司的资产负债表自18年以来逐步得以明显修复,各项财务指标也反映出治理情况改善,目前公司正以轻装上阵的全新姿态迎接未来可持续发展。
盈利预测及估值
我们预计19-21年公司主营收入分别为371.67亿元、473.21亿元和540.74亿元,同比增速为29.52%、27.32%、14.27%;实现归母净利润为38.34亿、48.55亿、55.94亿元,同比增长89.85%、26.62%、15.23%,对应2019-2021年的PE为11倍、8.7倍和7.6倍。我们认为公司主导产品已进入销售高峰期,新产品19年有望发力,战略调整效果和规模化效应将逐步呈现,成长弹性兼具,有望实现弯道超车,重拾当年之辉煌,给予公司“买入”评级。
风险提示
上游钢板价格涨幅远超预期、宏观环境恶化导致行业竞争激烈,主机厂信用销售激进带来坏账风险。(浙商证券 闻茗萱)
尚品宅配:家居业变革的领导者
领军全屋定制,高速成长
公司创始人在1999年创立圆方软件,2004年跨界定制家居生产销售,目前发展C2B+O2O模式的定制家居业务,经营尚品宅配和维意定制两个品牌,并在2018年开始尝试S2B2C模式的“整装云”业务。公司收入规模在13-15年保持50%以上的高速增长,16-17年增速在30%左右,2018年增长24.8%,2019Q1增长21.15%。公司由于直营占比较高,毛利率较高而净利率较低,未来公司开店更加侧重加盟渠道扩张,有望保持较快增长同时改善盈利水平。