今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月18日）

内生外延发力光模块业务，募投扩产提升综合能力。公司从2009年便开始了对光器件的关注和研发，2017年公司设立光器件事业部致力于拓展光模块业务，2018年/2019年公司分别收购MACOM日本公司/Oclaro日本公司的部分资产，获得数据中心和电信级100G及更高速光模块及其组件的技术资料、知识产权、生产工艺，并在400G和基于最新PAM4调制技术的光模块领域取得优势。本次公司募投项目将大幅提升公司的高速光模块及SG光模块产能，促进产能向国内转移从而降低产品成本提升产品竞争力，进而提升公司的市场份额和行业地位。

盈利预测:预计2019年-2021年归母净利润分别为1.29/2.34/3.25亿元，当前股价对应动态PE为31X/17X/13X，维持“买入”评级。

风险提示:并购整合不及预期；SG及数通市场不及预期。

康缘药业:冬藏春生 锋芒渐露

类别：公司研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：代雯

春笋破土，势如破竹

有别于市场认知，我们认为康缘药业(600557)饱受市场诟病的销售能力与产品结构正在大幅改善，得益于其在行业与自身的低谷期养精蓄锐、苦炼内功、整改销售、优化激励，热毒宁的收入贡献从2014年的50%降至2018年的40%、银杏二萜与金振的收入贡献同期则从3%升至23%。我们预计，即使热毒宁维持小幅下滑，公司2018-21年业绩仍有望实现21%的复合增长，得益于理顺内部外部利益后、银杏二萜与金振开启全国性拓展放量，我们预计2019-21年EPS为0.89/1.08/1.31元，给予2019年PE估值20-22倍，目标价17.87-19.65元，首次覆盖给予“买入”评级。

营销质变:优化激励、更换高层，优化架构、增强销售

2016-17年多重因素叠加导致业绩触底，迫使董事长主动求变。公司2017年起引入股权激励、优化KPI、修订销售政策，严格考核执行，并据此更换高层与十余名大区经理。执行层面上，公司成立招商部寻求代理并首试银杏二萜、口服全面分线考核、抓住基药机遇大幅扩容基层销售队伍。 银杏二萜:大市场、好产品，替代中低端，代理铺全国 我们看好银杏二萜长期成为20亿重磅，预计2018-21年收入CAGR69%:1)脑梗恢复优选抗血小板、脑保护等制剂，第三代银杏制剂具备确切疗效，有望持续替代中低端银杏制剂与丹参三七等其他制剂；2)银杏二萜相比百裕竞品指南更多、试验更完善、不良记录更少；3)银杏二萜2017年谈判进入医保后，省内维持自营、省外寻求代理，销售快速打开局面；4)银杏二萜仍处于推广期，我们预计净利率在5~10%，中期有望提升至20%。