今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月19日）

中兴通讯:业绩增长稳健，国内市场广阔叠加5G技术领先，5G商用扬帆起航

类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：侯宾日期：2019-06-18

业绩增长稳健，公司业务步入正轨；公司在2018Q3开始恢复盈利，2019Q1实现收入222.02亿元人民币，实现净利润8.63亿元，预计2019上半年实现归属于上市公司普通股股东的净利润为12亿元至18亿元。同时，公司全产业链发力，在无线、有线、终端业务，5G应用领域等，均取得有效突破，公司在三大运营商采购中频繁中标，我们认为中兴艰难的2018年已过，2019年业绩将稳健增长。

兼具技术与市场优势，未来发展前景广阔；复盘移动通信设备的发展史，我们发现竞争的本质在于技术与市场:爱立信、诺基亚拥有2G市场与技术，造就了百年帝国，朗讯与北电失去市场又未拥有核心技术，泯灭在通信制式的迭代中；中国厂商在3G时代迅速崛起，投入高额研发费用，拥有国内增量市场，逐渐走向世界；华为与中兴在4G时代进入第一梯队，北欧设备商优势不断削弱；5G时代，我国设备商在研发与市场上占优，未来5G天枰将向我国倾斜。中兴5G技术走在行业前列，未来发展前景广阔。

5G正式商用，中兴行业领先，受益于运营商资本支出；预计5G在直接产出方面，2025年将增长到3.3万亿元，在间接产出方面，2025年将带动6.3万亿元，5G市场广阔。2019年6月6日，工信部发放5G商用牌照，我国5G正式商用，运营商资本开支有望提前，预计5G资本支出可能达到1.2万亿元。公司作为行业龙头，创新能力突出，拥有一系列5G领先专利，是5G端到端解决方案唯二的供应商之一，将率先受益于5G行业发展。

盈利预测与投资评级:解禁之后，中兴业务重回正轨，经营情况向好。中国厂商在技术标准和增量市场上占优，5G时代，我国有望领跑全球。中兴作为国内第二大通信设备商，充分受益于运营商资本支出，享受5G红利。我们预计2019年-2021年的EPS分别为1.11、1.76、2.48元，对应PE为27、17、12倍；给予“买入”评级。

风险提示:近期中美贸易摩擦加剧，华为事件可能波及影响；通信技术的迭代；市场竞争激烈，新进入者的威胁；5G正式商用不及预期；运营商资本开支不及预期。

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