明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月19日）

债务大幅下降，内部治理理顺，员工持股计划为公司增长赋能。公司重组后，资产负债率由100.29%下降至31.19%，债务负担大幅降低。公司于2018年先后修订了公司章程和董事会、监事会议事规则，完成了内部机制的理顺，公司2018年粗钢产量638.15万吨，创历史新高。同时，公司2018年开始了为期3年的员工持股计划，使公司员工与所有者得利益一致，为公司后期持续的降本增效赋能。

深耕川渝市场，产量稳步上升。公司深耕川渝市场，中厚板和热轧产品在重庆市场占有率达到80%以上；在成都市场占有率分别达到60%、25%以上，公司在西南地区优势明显。公司粗钢产能840万吨，有效产能640万吨，公司钢材产量在2018年稳步上升，而随着公司技术改造的进行，公司有效产能或逐渐上升，公司钢材产量在未来或逐渐释放。

风险提示：钢材供给持续上升；钢价大幅下行。

利民股份深度报告：深耕杀菌剂市场，并购威远打造综合农化平台

类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：陶贻功 日期：2019-06-19 保护性杀菌剂领军企业，盈利能力稳步提升

公司是国内杀菌剂行业龙头企业，产品涵盖杀菌剂、杀虫剂和除草剂三大系列共12种原药、67种制剂，其中，代森类杀菌剂产能4万吨/年，居国内第一、全球第二；参股子公司新河化工拥有百菌清产能3万吨/年，为全球第一；同时还具有2000吨/年霜脲氰、5000吨/年三乙膦酸铝等产品。受益于下游农产品价格回暖及环保督察高压，农药行业步入高景气周期，公司自上市以来业绩保持高速增长。2018年公司主要产品需求旺盛、量价齐升，市场竞争优势显著，实现营收15.19亿元(YOY+6.73%)，归母净利润2.07亿元(YOY+50.93%)，2019Q1归母净利润同增40.63%，盈利能力依旧稳步提升。

进入产能集中投放期，全面打开成长空间

公司于2018H2开始进入新产能集中投放期，1万吨代森类产能将于2019年6月底建成，定位代森高端产品市场，在品质和成本上均具竞争优势；新增1万吨百菌清于2018年10月建成后逐步放量、快速达产，成为公司重要利润来源。当前，年产500吨苯醚甲环唑项目也已启动，预计2019Q4建成；本部新建的1000吨吡唑醚菌酯有望年内完成审批；年产1万吨石硫合剂全自动化生产车间也将在2020年启动建设。新项目的陆续投产将给公司业绩带来持续增量，进一步打开成长空间。