明日最具投资价值六大牛股一览(2019年6月19日)
风险提示:原材料价格大幅上涨、工程推进/上下游拓展不及预期、应收账款回收风险
河钢股份首次覆盖报告:河北龙头钢企,充分受益地区强势需求
类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2019-06-19 首次覆盖,给予“增持”评级。公司是河北省龙头钢铁企业,我们预测2019-2021年EPS分别为0.16、0.18、0.22元,参考同类公司估值,给予公司2019年PB0.76X进行估值,对应目标价3.45元,给予公司“增持”评级。
专项债配套落地,基建有望加速回暖。中央发文允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,实际上放松了之前债务性资金不得作为项目资本金的要求,符合条件的重点项目可组合采取专项债叠加市场化融资方式融资,利于放大地方财政的撬动效应、加快重点基建项目推进速度,基建有望加速回暖。
盈利能力持续上升,资产负债表逐渐优化。2018年公司盈利能力持续上升,全年实现营业收入1209.57亿元,同比增长10.99%,归属于母公司所有者净利润36.26亿元,同比增长99.57%,业绩创历史新高。同时,公司资产负债表也得到进一步改善,资产负债率由2017年的74.94%下降到71.76%;ROE由2017年的4.01%提升至2018年7.1%。
雄安新区建设加速推进京津冀一体化,公司业绩或持续释放。两项重磅规划公示意味着雄安即将进入快速建设期,京津冀一体化将加速推进,公司以华北地区为主要市场,2018年华北地区营业收入占公司全部收入的67.35%。随着京津冀一体化加速推进,华北地区钢材需求将保持强势,公司作为本区域的龙头企业,充分受益地区供需格局不断优化带来的红利,业绩或超预期。
风险提示:宏观经济加速下行;供给上升超预期。
重庆钢铁首次覆盖报告:西南地区龙头钢企,地区优势明显
类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:鲍雁辛 日期:2019-06-19 首次覆盖,给予“增持”评级。公司是川渝地区龙头钢企,重组后生产情况恢复良好,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.12、0.15、0.16元,参考同类型钢铁公司,给予公司2019年PB1.02倍进行估值,对应股价2.24元,“增持”评级。
重组新生,产量上升叠加成本削减,公司业绩或超预期。公司在2017年完成重组后,2018年以来生产恢复情况良好,营业收入和归母净利润大幅上升。预期随着公司产能的优化和产量的上升,公司业绩将持续释放。