今日资金抢入六只强势股一览（2019年6月24日）

华兴源创：领先的面板与半导体检测设备企业

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：罗立波，许兴军，代川日期：2019-06-24

核心观点：

华兴源创：优质的检测设备企业，逐步从面板向半导体产业纵深

公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备业务。2018年实现营业收入10.05亿元、净利润2.43亿元，公司盈利能力保持行业前列。同时公司积极注重研发和技术积累，未来有望抓住OLED和半导体的高景气度，实现快速增长。

OLED投资循序渐进，设备需求加快

我国面板产业正在进入产能扩张高峰期。根据我们的测算，2018-2020年的检测设备市场容量分别为203.05/276.5/268.91亿元。其中，OLED检测设备市场需求量2018-2020年分别为71/104/137亿元，市场前景明朗。

半导体测试设备前景广阔，华兴迎来跨越之年

根据SEMI的数据，2017年全球半导体设备销售额566亿美元，通常测试设备占比8%左右，对应45亿美元的销售额。当前中国正承接全球半导体产业转移的机遇，未来几年将持续推动设备需求处于高景气。半导体检测设备主要以海外企业为主，国产设备正积极储备，努力实现突破。

19-21年业绩分别为0.75/1.00/1.31元/股

预测公司2019-2021年每股收益分别为0.75/1.00/1.31元/股。根据可比公司估值法的估值结果，我们认为公司每股合理价值区间为22.5-27.0元/股(未考虑超额配售选择权)，公司是优质检测设备企业，有望通过芯片检测业务进一步打开成长空间。

风险提示：公司客户集中度较高的风险；市场竞争加剧的风险；研发能力未能匹配客户需求的风险；苹果公司业绩变动影响公司经营的风险；芯片检测业务市场开拓不及预期的风险。

中科曙光：列入导致短期业务压力，更验证长期稀缺性及安可核心地位

类别：公司研究机构：国盛证券有限责任公司研究员：刘高畅，杨然日期：2019-06-24

事件：美国当地时间6月21日，美国商务部宣布正式将五个中国实体列入所谓的“实体清单”，包括了中科曙光、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术和无锡江南计算技术研究所。

被列入“实体清单”影响核心芯片采购，导致短期业务压力。1)美国商务部列入(BIS)实体清单，意味着未经BIS许可，美国公司不得向名单上的公司或个人提供产品。2)2018年公司高性能计算机项目占总收入80%，而其中通用服务器占比超过八成。由于国内通用服务器芯片几乎都是Intel至强系列，假设今年海光芯片出货量20万片，以及2018年公司服务器出货量为21.18万台(前期预计今年增长20%)，今年自主服务器占比约为40%。因此，若芯片企业停止供货，对公司通用服务器业务仍然将造成较大影响。3)预计超算项目CPU在逐步替换为自主海光芯片，但仍受到流片合作方美国公司“格罗方德”限制，新建项目也将受到影响。4)根据财报，2019Q1公司存货为24.92亿，考虑其中原材料的CPU芯片占比，测算得库存CPU可满足约一个季度供应。5)系统集成业务主要为城市云项目，已拓展40多座城市。而存储设备对CPU要求不高，核心内存和硬盘均由日韩厂商供应。因此，对系统集成和存储业务影响较小。