今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月2日）

LSG线下渠道稳步有条铺设中

LSG目前国内渠道还在铺设阶段，上半年主要在渠道开拓，预计下半年会增加品牌投入和广告曝光。母婴渠道由天然博士团队负责，销售超预期，药店亦在稳健铺设中。另外LSG海外的整合在稳步推进，19Q1受到新电商法影响，海外中小代购去库存导致跨境代购略下滑，但预计整体LSG依然维持增长。

盈利预测及估值

政策的推进将有助于清理不规范企业和渠道，为整体保健品行业的长期健康发展打下基础，长期有利于规范品牌企业汤臣倍健的集中度的提升。我们预计2019-2021年收入分别为57.3亿/69.2亿/82.0元，同比+31.7%/20.8%/18.5%，净利润分别为12.6亿/15.5亿/18.7亿元，同比+25.4%/23.1%/21.1%，目前公司股价对应19/20年PE为24X/20X，维持“买入”评级。

风险提示：政策风险加剧/LSG不及预期/线上收入增速低于预期

政策的推进将有助于清理不规范企业和渠道，为整体保健品行业的长期健康发展打下基础，长期有利于规范品牌企业汤臣倍健的集中度的提升。我们预计2019-2021年收入分别为57.3亿/69.2亿/82.0元，同比+31.7%/20.8%/18.5%，净利润分别为12.6亿/15.5亿/18.7亿元，同比+25.4%/23.1%/21.1%，目前公司股价对应19/20年PE为24X/20X，维持“买入”评级。

华兰生物

公告点评：新车间GMP获批，四价流感疫苗产能充足

事件：

2019年6月27日，公司控股子公司华兰生物(002007)疫苗收到河南药监局颁发的GMP证书，认证范围为四价流感病毒裂解疫苗1#线，疫苗公司新改造完成的流感疫苗车间可正式用于四价流感病毒裂解疫苗的生产。

点评：

四价流感疫苗产能瓶颈解决，充分释放业绩弹性。四价流感病毒裂解疫苗目前市场上仅有华兰与金迪克两家生产商(长生停产)，且为目前效价最高，免疫范围最广的品种，临床优势明显、竞争相对缓和。18年公司四价流感疫苗批签发512.2万支，19Q1批签发已达到10.5万支。公司2018年疫苗业务实现营收7.98亿元，其中预计四价流感病毒裂解疫苗贡献销售收入约6亿元。此次1#线获得GMP认证标志着该生产线将正式投产四价流感疫苗，预计产能翻番达到接近3000万支，能够充分支持品种的放量。

预计19年产量有望达到700-800万支，下半年将大幅贡献业绩。

血制品景气度恢复，单抗稳步推进，生物药大平台逐渐成型。随着血制品渠道库存出清景气度回暖，公司血制品板块恢复稳健增长。公司作为血制品行业龙头，有望受益于浆源的稀缺性和行业集中度提升。贝伐珠、利妥昔、曲妥珠三大单抗类似药均已开展临床III期试验，各个靶点的研发有序推进。未来公司有望构建血制品+疫苗+抗体药三位一体的生物药大平台。