今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月2日）

风险提示：清洗设备研发投入和技术突破不及预期的风险；下游市场对高纯工艺系统和半导体清洗设备需求量降低的风险；并购企业业绩不及承诺的风险。

盈利预测与评级。预计2019-2021年EPS分别为0.53元、0.93元、1.19元。考虑国内集成电路产业高景气将带来清洗机市场放量，叠加股权计划对人才培养与创收能力的正向激励作用，给予公司2019年50倍估值，对应目标价26.5元，维持“买入”评级。

欧派家居

推出城市合伙人模式，传统零售渠道改革先行一步

事件：

欧派家居(603833)官方微信公众号近日发布推文，在橱柜体系内招募城市合伙人，目前已经开放了全国21个省份的招募，包括安徽、江苏、山东、四川、浙江等。

点评：

本次欧派集团推出的城市合伙人模式可以被理解为二级经销商或者分销商的概念，即在总部的协调下，分销商在当地原零售代理商认可的区域内开店，分销商负责开店、获客、销售等前端环节，而当地原零售代理商则负责安装等后端服务环节，分销商从一级代理商处拿货，但因为一级代理商负责后端服务，因此分销商的毛利率会低于一级代理商，最后所有分销商的提货将统一计入当地一级代理商和收入来进行年终考核。

从商业模式上来说，家居行业，特别是定制家具行业的渠道一直以直营/一级经销体系/一城一商(单一品类)为主，而家电行业的经销商体系往往是两级代理商体系/一城多商为主。欧派此次在自己的优势品类橱柜中放开二级代理商，我们认为是传统零售渠道改革的重要一步。

短中期来看，我们认为对欧派总部来说抢份额，抢市场的逻辑会更加优先，但更是一种“三赢”的举措，一方面来说分销商可能会在资金实力方面，或者在郊区、shoppingmall等一级代理商并没有涉及的区域拥有自己的资源、人脉或经营优势，而一级代理商则在后端服务等方面拥有自己的优势，双方强强联合，可以释放更大的能量。另一方面，对于原一级代理商在这两年行业整体景气度和利润率下行的情况下，开店意愿所有降低，引入分销商开店可以提升品牌在当地的影响力，并且提升自己的年终考核排名，而对于分销商而言，以这样的模式加盟欧派，虽然毛利率不如一级代理商，但是相对来说所需要承担的任务和责任也更加少，且无需付出转让费(A级市场的转让费甚至高达千万或数千万以上，这也是制约有些有能力的代理商加盟欧派的最大阻力)。同时对欧派总部而言，可以一定程度上解决部分代理商在实现财务自由后战斗力不强，或者本身能力不强的问题，因此可以说是三方共赢的一种方式。