今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月5日）

宁德时代

股权激励点评：考核目标较稳健，19-20年为费用摊销高峰

事件：宁德时代(300750)发布2019年限制性股票激励计划草案，拟授予的限制性股票数量1，900万股，占公司总股本0.87%。激励计划授予的股票授予价格为35.67元/股。激励对象总人数为3，838人，主要包括在职的中层管理人员及核心骨干员工。中层管理人员解除限售，自登记完成起12个月后分五期解除，每期比例20%；核心人员解除限售，自登记完成起12个月后分二期解除，每期比例50%。

以收入为考核指标，要求较稳健：公司层面的业绩考核指标是2019年营收不低于320亿(2018年公司营收为296亿，同比增8.1%以上)，2019-2020年累计营收不低于670亿，即20年营业收入最低要求为350亿(同比增9.4%)。

股权激励方案将增加公司19、20年费用。公司测算19年股权激励需分摊总费用为3.1亿，19-21年分别分摊0.7/1.7/0.6亿。18年公司激励计划的股份支付费用为0.7亿元，预计18、19年股权激励方案将导致19年管理费用新增1.5-2.4亿，同时20年也为费用确认高峰。

再次面向中层和核心骨干，较18年人员覆盖更多核心骨干：公司18年7月第一次发行股权激励，总计授予2258万股，占当时总股本约1.04%。共授予对象1628名，其中中层管理人员194人，占比12%，核心骨干员工1434人，占比88%。本次19年股权激励再次大范围面向中层和核心骨干，合计共3838人，其中中层管理人员175人，占比4.6%，核心骨干人员3663人，占比95.5%。对比两次激励名单，中层管理人员71人(占比本次40.5%)再次获得股权激励，核心骨干人员870人(占比本次24%)再获激励。19年股权激励方案覆盖人员面更广，对于全面鼓励员工工作积极性有很大帮助，也显示了对公司未来发展的信心。

投资建议：预计公司19-21年归母净利润为45.0/56.7/69.9亿元，同比分别33%/26%/23%；EPS分别2.05/2.58/3.19元；对应现价PE分别35/28/22倍。考虑到公司为国内动力锂电绝对龙头，技术、成本、客户资源优势明显，给予19年45倍PE，目标价92元，维持“买入”评级。

风险提示：电池及材料价格波动、竞争加剧。

投资建议：预计公司19-21年归母净利润为45.0/56.7/69.9亿元，同比分别33%/26%/23%；EPS分别2.05/2.58/3.19元；对应现价PE分别35/28/22倍。考虑到公司为国内动力锂电绝对龙头，技术、成本、客户资源优势明显，给予19年45倍PE，目标价92元，维持“买入”评级。

智飞生物

HPV疫苗供不应求明显，公司半年报业绩增长符合预期