今日各大机构看好十大金股一览(2019年7月5日)
多点布局下浪潮已具备二次进击基础,2022年服务器全球第一可期。我们认为浪潮的四个布局将成为其问鼎行业的关键:1)公司国际化布局完善,未来有望通过产品品质、深度定制化以及大规模供货等优势在海外取得突破;2)公司是最早布局AI服务器的厂商之一,具有明显先发优势,18年国内市占率超50%(IDC),互联网行业份额超60%;3)公司通过OTII在边缘计算服务器标准制定上取得先机,当前已有产品推出,未来将充分受益边缘计算发展;4)18年公司渠道管理模式的重大升级有利于激发渠道商合作热情,今年全年渠道销售额有望实现70%高增长。
价值评估与投资建议
预计公司19-21年实现归母净利润8.96/12.51/17.28亿元,EPS0.70/0.97/1.34元。参考公司16-18年PE(FY1),给予19年43倍PE估值,对应合理市值385亿,目标价29.89元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
AI服务器业务不及预期;海外市场拓展不及预期;渠道销售不及预期;边缘计算发展不及预期;中美贸易摩擦加剧;应付账款增加过快。
预计公司19-21年实现归母净利润8.96/12.51/17.28亿元,EPS0.70/0.97/1.34元。参考公司16-18年PE(FY1),给予19年43倍PE估值,对应合理市值385亿,目标价29.89元,首次覆盖给予“买入”评级。
荣盛发展
单月销售增速创新高,投资保持积极
事件
荣盛发展(002146)公告2019年6月经营数据:公司实现销售面积128.75万平方米,同比增长30.42%;销售金额145.35亿元,同比增长34.95%。2019年1-6月,公司累计实现销售面积422.70万平方米,同比增长9.85%;累计销售金额465.78亿元,同比增长16.16%。
点评
单月销售增速创新高。荣盛发展6月实现销售面积128.75万平方米,同比增长30.42%;销售金额145.35亿元,同比增长34.95%,单月销售规模增速创年内新高。2019年1-6月,公司累计实现销售面积422.70万平方米,同比增长9.85%;累计销售金额465.78亿元,同比增长16.16%;销售均价为11019元/平米。
上半年投资保持积极。荣盛发展6月在廊坊、张家界、合肥、滁州、石家庄等城市通过招拍挂新增6宗地块,累计拿地金额34.4亿元,同比增长391%,占同期销售金额的24%;拿地建面122.1万平米,同比增长207%;平均拿地成本2820元/平米,仅占销售均价的25%。此外,公司还通过收购石家庄鑫懋房地产开发公司、保定市泽信置业公司51%的股权方式,新增土储建面26.3万平米。从累计数据看,公司上半年累计拿地金额225.1亿元(不包含收购),同比增长111%;累计拿地面积611万平米,同比增长31%,拿地金额占销售规模的48%。
投资建议:荣盛发展土储丰富,拿地提速,资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域,价值迎来重估契机;公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩;“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2019-2021年公司EPS分别为2.23、2.85、3.58元人民币,对应PE分别为4.41、3.44、2.75倍,维持“买入”评级。
风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。
投资建议:荣盛发展土储丰富,拿地提速,资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域,价值迎来重估契机;公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩;“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2019-2021年公司EPS分别为2.23、2.85、3.58元人民币,对应PE分别为4.41、3.44、2.75倍,维持“买入”评级。