今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月5日）

风险提示：项目投产及推广不及预期；甜味剂行业竞争加剧；产品价格下跌

投资建议：维持“买入”评级，由于产品价格下跌，下调2019年，维持2020-21年盈利预测，预计2019-21年归母净利润9.00(原值10.20)、11.53、13.20亿元，EPS为1.61、2.06、2.36元，对应PE为12X、9X、8X。

旭升股份

特斯拉Q2产销超预期，业绩有望迎拐点

事件：

特斯拉公布2季度产销情况：2019年2季度，全球特斯拉共交付汽车95，200辆，超第一季度。其中，Model3生产72，531辆，交付77，550辆；ModelX和ModelS生产14，517辆，交付17，650辆。

事件点评：

特斯拉Q2产销创新高，超市场预期。2019Q2，Model3共生产7.25万辆，环比提升15.2%，ModelX&S共生产1.45万辆，环比提升2.6%，整体产量达8.70万辆，环比提升12.9%。交付方面，Model3共交付7.76万辆，环比提升52.4%，ModelX/S共交付1.77万辆，环比提升45.9%，整体交付量达9.52万辆，环比提升51.1%。此外，本次特斯拉的产量和交付量均高于18Q3的8.66万辆和9.07万辆。我们认为主要原因有：1)原1季度的在途订单逐步交付。2)“低配”ModelX/S回归，助力ModelX&S产销两旺：较老款“低配”版，4月上市的标准续航版售价相当但性能更优。此外，我们预计2019年ModelS/X和Model3产量分别有望达8万辆和31万辆。

国产Model3有望年末正式交付，配套单车价值量或提升。由于部分零部件就近配套的价格和配套效率都将优于从美国进口，所以我们预计部分原美国产零部件将转由国内供应商提供。因次，我们预计旭升为国产Model3配套的单车配套价值有望超越美国版。此外，马斯克曾公开表示，上海工厂有望于11月开工，年末周产能或超1000辆。

加速新客户、产品拓展，打开长期增长空间。目前公司已成功拓展蔚来、宁德时代(300750)等新能源汽车领域客户，伊顿、法雷奥-西门子等汽车零部件巨头；并积极向海外高端整车厂渗透，有望打开新的长期成长空间。我们预计宁德时代等先期拓展客户有望于明年落地，其他客户有望于20年开始落地。

转债+定增，优化产能，拓展新蓝海。公司可转债募集资金主要用于500万件新能源汽车底盘悬挂件锻压产能建设，估算单车价值1000-2000元。而定增则拟募集不超过12亿元用于精密铸锻件项目(4.5亿元)和汽车轻量化零部件制造项目(7.5亿元)。前者为公司可转债项目的延续，此次拟新增685万件年产能。锻件产品目前主要竞争对手为力拓加铝、肯联铝业、日本神户等海外巨头，但竞争对手在国内的主要客户为传统高端汽车，远不能满足国内新能源汽车高速增长需求。因此公司募投产品潜在需求较大，有望打开新的长期成长空间。