明日最具投资价值六大牛股一览（2019年7月30日）

2.根据公司测算，本次股票期权的相关费用总计为2913万元，在未来5年的实施过程中按行权比例摊销，对公司每年业绩影响较少。

3.目前公司煤机板块平稳增长，汽车零部件板块业务稳定。公司煤机产品目前量价均维持在高位，上半年新签订单仍保持增长，由于订单确认收入存在滞后性，今年产品毛利率相较于去年仍有较大提升，从历史数据回归来看，公司净利率仍将提升，公司主业盈利情况十分理想。其次，虽然国内汽车行业有所下滑，但公司汽车零部件板块业务依然稳定。同时，近期出台的新能源积分政策将燃油车节能列入积分目标，这将大幅利好以燃油车的48V节能技术为主的SEG，未来48v节能技术将得到大规模发展。

投资建议与评级：预计公司2019~2021年利润为10.1亿、12.1亿、14.6亿，PE为10倍、9倍、7倍，维持“买入”评级，公司目前PB为0.9倍。考虑公司各项业务均有很强的盈利能力，以及各业务现金流情况十分理想，目前市值被低估。

风险提示：煤机业务不达预期；SEG业绩不达预期。

微芯生物：坚守创新的本土先锋

类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：丁丹日期：2019-07-30

合理市值为68.08-88.84亿元。我们预测公司2019-2021年净利润为0.38/0.72/1.19亿元，按照总股本41000万股计算，每股收益为0.11/0.20/0.33元。按照销售峰值估值，合理市值为88.84亿元，按照Risk-adjustedDCF方法估值，公司合理市值为68.08亿元，综合两种估值方法，我们认为公司合理市值区间为68.08-88.84亿元，对应每股价格为16.60-21.67元/股。

原创新药项目储备丰富，产品有望陆续上市。公司是国内少有的拥有原始创新能力的医药企业，专注肿瘤、糖尿病和自身免疫型疾病三大疾病领域，随着2014年西达本胺上市，公司从初创阶段正式跨入快速发展期，伴随着上市后资本力量的推动，公司现有研发管线有望加速推进。西达本胺晚期乳腺癌适应症已纳入优先审评，有望实现从小领域用药到大病种的突破式跨越，糖尿病药物西格列他钠、抗肿瘤药物西奥罗尼有望陆续申报上市，市场潜力巨大。