今日资金抢入六只强势股一览（2019年8月26日）

类别：公司研究机构：华创证券有限责任公司研究员：吴一凡，刘阳

公司发布半年报，1)上半年公司实现营业收入101.87亿元，同比增长6.92%，实现归母净利润7.62亿元，同比增长16.52%，扣非净利7.57亿，同比增13.3%。2)Q2公司营业收入50.71亿元，同比增长9%，归属净利3.72亿元，同比大增78.7%，略超预期。Q1收入及利润增速分别为4.9%及下滑-12.5%。3)经营数据看：整体客流基本持平，广深港高铁分流公司直通车业务，但影响有限。报告期内，公司运输旅客4373万人次，同比增长0.28%，受广深港高铁影响，直通车业务运输旅客下滑38.99%至120.8万人，但因占比较小，影响有限，广深城际运输2041万人，同比增长7.2%，长途车2211万人，同比下降2.1%。

收入结构：路网清算及其他运输服务同比增长11.66%，贡献主要收入增量。1)分业务结构：客运、货运、路网清算及其他运输服务、其他业务收入分别为40.76、9.18、47.4及4.53亿元，占总收入的40%、9%、46.5%及4.5%，同比分别增1.6%、6%、11.7%及11.9%。2)客运收入：40.76亿元，同比增长1.59%，其中广深城际15.3亿元，同比增长11.62%，客流同比增长7.15%；直通车收入1.70亿，同比下滑35.6%，此外自19年7月10日起，因全国铁路列车运行图调整，广九直通车列车对数由11对调整为8对，预计下半年或有进一步下滑；长途车收入20.87亿，同比下降1.79%，客流下降2.06%。3)路网清算及其他运输服务收入47.40亿，增长11.66%，占比46.5%，贡献主要收入增量。其中路网清算服务20.53亿，同比增长7.24%，主要由于货运增量行动实施，货物运输增加；其他运输服务收入26.87亿，同比增长15.3%，其中铁路运营17.5亿，同比增长10.7%，其他服务9.34亿，同比增长25%，主要由于公司提供的铁路运营和乘务服务工作量增加。

毛利率同比提升1个百分点。1)营业成本89.8亿，同比增长5.8%，慢于收入6.9%增速，带动公司毛利率提高1个百分点至11.9%。工资福利、设备租赁和服务费、固定资产折旧三项分别同比增长5.15%、3.3%和3.6%，低于总成本增速，合计占比76%。此外本期无动车组五级修以及动车组加开等，增量成本相比去年同期减少。