下周最具投资价值六大牛股一览（2019年8月30日）

研发进展顺利。根据公告，上半年公司获得 12个生产批文，涉及 7大产品(含一致性评价品种 5个)，其中首家一致性评价品种 3个(头孢氨苄胶囊、氟康唑片、氢溴酸西酞普兰片)；15项创新药临床研究正在开展，其中，KL-A167进入关键临床Ⅱ期，KL-A166注射液在中、美同步进行 I期临床研究，ADC 药物 SKB264获 FDA 批准临床，科伦的药物研究迈出了国际化坚实步伐。

投资建议：买入-A 投资评级，6个月目标价 33.8元。我们预计公司2019年-2021年的净利润分别为 13.15亿元、16.11亿元、19.33亿元，EPS 分别为 0.91元、1.12元、1.34元，对应当前股价的 PE 分别为 31X/26X/21X；给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为 33.8元，相当于 2020年 30倍的动态市盈率。

风险提示：中间体价格向下波动超预期，药品推广不及预期。

健帆生物：肾科产品放量拉动内生强劲增长，扣非业绩增长超预期

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：马帅 日期：2019-08-30

事件：公司发布 2019年半年度报告。 公司 19年上半年营收 6.59亿元，同比增长 44.39%；实现归母净利润 3.06亿元，同比增长 45.63%；

实现扣非归母净利润 2.7亿元，同比增长 53.62%。单季度来看，公司实现营业收入 3.64亿元，同比增长 45.6%；实现归母净利润 1.76亿元，同比增长 46.85%；实现扣非归母净利润 1.5亿元，同比增长 55.23%。

内生增长靓丽， 扣非增长超越市场预期，主要得益于公司持续大力度进行市场拓展与渠道建设，权威学术成果对产品推广的有利影响不断显现。

肾科继续保持高速增长，在系列 RCT 试验成果的推动下有望不断释放业绩。报告期内，公司主导产品 HA130血液灌流器实现销售收入 4.4亿元，同比增长 50.78%。 2019年 4月，公司第二次关于肾病的多中心RCT 临床试验结果发布，结果证明公司血液灌流器能够显著降低血透患者全因死亡率。本次试验由上海交通大学医学院附属新华医院蒋更如教授发起，试验主题是“ HA130血液灌流器联合血液透析治疗对维持性血透患者生存率影响的多中心、开放、随机、平行对照研究”，共入组超过 1300名患者，参研中心多达 30家，历时 5年，试验规模与权威性均已达到业内顶级水准。随着学术成果写入指南规范，公司肾病灌流器有望：( 1)医保报销范围和比例进一步提高(目前仅有部分地区将血灌列入门诊特病，且报销次数和比例均低于透析) ，患者治疗频次逐步拉升至 2-3次灌流/月；( 2)持续替代高通量透析市场份额。