下周最具投资价值六大牛股一览（2019年9月20日）

投资建议：酒店龙头安全边际强&投资价值在变大。从价值看，酒店龙头有壁垒、成长空间大且确定性强；从价格看，目前估值已在历史底部、性价比高；从兑现时点看，经济企稳预期将催化酒店股行情，建议布局。预计公司19-21年营收分别为86.71亿/89.31亿/93.35亿，归母净利润分别为9.39亿/11.07亿/13.42亿，对应PE分别为17倍/14倍/12倍。维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济风险，门店拓展不及预期风险。

洪城水业事件点评：定增获批保障项目落地，区域综合公用平台业务均具看点

类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩，任春阳 日期：2019-09-20

江西南昌市综合公用平台，三大业务均具看点

公司控股股东是江西南昌水业集团，实际控制人是南昌市政公用投资集团，直接或间接持股比例46.53%，主营供水、污水、燃气等业务，，在南昌地区拥有明显的区域优势：公司目前供水产能164万吨/日，在南昌城区处于绝对领先地位，污水产能236.4万吨/日，在江西县域市场占80%以上，燃气在南昌的市占率已超90%，公司逐步成长为南昌市的综合环保公用平台。过去三年公司营收和净利润的复合增速分别为19%和20.25%，发展相对稳健。未来公司三大业务均具看点：1)供水业务提价：2018年11月南昌市一级居民用水价格由1.58元/吨提高至2.03元/吨，每吨上调0.45元，直接带动公司供水业务2019年半年报营收增长32%，毛利率从2018年的40.25%提高到2019H的47.66%。2)污水处理提标扩容：公司旗下近百座污水处理厂需在2020年前完成一级A提标改造，目前仅完成1/3左右，提标改造带动公司污水业务稳步增长；3)燃气业务看燃气率提升，南昌地区目前气化率70%左右，尚有很大发展空间。

定增用于水务项目改扩建，大股东参与20%彰显对公司发展信心

公司此次非公开发行股份不超过15791.8725万股，募集资金不超过8.94亿元，用于城北水厂二期项目和9个污水处理扩容及提标改造项目以及偿还银行贷款，资金到位后，一方面可以保障项目加速落地，增厚公司业绩，另一方面可以降低公司资产负债率，优化财务结构，提高公司抗风险能力。此次非公开发行股份，大股东水业集团认购20%，另外2017年底公司高管增持公司股票2998万元，增持均价6.148元/股，与目前股价基本持平，彰显出大股东和管理层对公司未来发展充满信心，公司具备长期投资价值。