三季度A股有望迎中级行情 下半年如何提前做好布局？

科技股有望成为主线之一

随着科创板的渐行渐近，多家券商建议配置科技股。

华泰证券指出，历史上A股每轮牛市所处的经济与流动性周期位置虽然均有不同，但每轮必定对应经济结构的调整转型。如2006-2007、2009、2016-2017年三次都体现出需求端三架马车拉动力的切换：从出口到投资再到消费;新兴产业崛起与传统产业新生，则体现在2014-2015、2016-2017年两次牛市中。本轮若有牛市，则大概率反映经济向技术密集型转型，对应科技股主导;市场风格若非科技股主导，则难言牛市。因此，在配置上建议重点关注受益于宏观流动性改善的大金融，以及技术周期与经济周期叠加之下的科技成长股，特别是通信设备、半导体、计算机应用;主题投资重点关注华为产业链、国企改革、长三角一体化。

国泰君安全球首席策略分析师李少君建议投资者关注两大行业及三大投资主线。行业主线上，市场风格正转向消费和成长。消费看好盈利-估值性价比高的家电、食品饮料以及中观景气度高的猪、鸡、白糖;成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机。另外，还要兼顾稳健防御，看好低估值、稳盈利的银行、保险。

财通证券还特别提到，科创板推出将对主板起到估值牵引作用——历史上中小板和创业板出台时间前后，新增的市场估值略高于主板市场估值;两个新增板块的估值水平均经过6个月左右的提升期，同时带动存量市场的估值向上。有鉴于此，综合考虑宏观经济、行业盈利以及市场风格等因素，消费和科技成长应该超配，周期、地产以及银行等适当低配。主题投资方面，建议关注自贸区建设、长三角一体化、北斗系统和医疗信息化。

上海证券在研报中预计，下半年市场大概率重回存量博弈，结构机会看大金融、国企混改、科技(自主创新)。