三季度A股有望迎中级行情 下半年如何提前做好布局？

券商2019年度中期策略会于近期陆续举行，已有包括华泰证券、国泰君安、兴业证券、安信证券、国金证券、新时代证券、财通证券、财富证券、华创证券、上海证券等10家券商策略报告相继出炉。“韬光养晦，否极泰来”，“黎明前的休整”，“无科技不牛市，以时间换空间”，“爱在深秋，8月后市场望迎来中级行情”……从各家中期策略研报标题可以看出，券商基本看好A股下半年的表现，认为牛市基础仍然具备且静待震荡期后的转机来临，三季度A股有望迎中级行情。

券商称眼下是牛市中的正常回调

A股从今年一季度的小阳春到最近两个月的调整，如今沪指在2900点关口又到了方向选择的关键时点。那么，各大券商分析师如何看待当下的市场调整?下半年A股市场会否重新走强?

记者整理了华泰证券、国泰君安、兴业证券、安信证券、国金证券、新时代证券、财通证券、财富证券、华创证券、上海证券等多家券商的中期策略，发现多家券商认为这是牛市中正常回调，目前的调整并非市场转熊的特征而是必要的休整。

相比债市、房市，股市的性价比仍相对较高。华泰证券认为，全球存量经济时代和中美经济周期差收窄之下，跨境资金大概率将选择流入供给侧调整空间较大的中国;国内政策重点从逆周期调节转为结构性调整和体制性改革，受益于经济中长期质量，改善股市风险溢价;相比债市、房市，股市仍有较高性价比且驱动力的趋势更为确定;增量供给和增量资金角力下，股票供给压力影响市场节奏但大概率不影响市场方向。

安信证券发布下半年A股投资策略展望称，预计市场的运行特征将逐渐由快到慢，未来市场的有利因素有：估值有机会小幅缓慢提升，核心驱动来自改革开放预期逐渐升温;盈利预期二季度下修，但下半年平稳，影响将回归中性。策略方面，除非接下来市场估值水平出现显著调整，下一轮行情的展开将是温和缓慢的，左侧出手的必要性不大。

对于眼下的调整，新时代证券表示，牛市的基础大概率还在，市场目前正处于季度级别的休整状态，期间股市可能出现震荡反复，但是不改对未来市场走牛的判断。展望下半年，无论是目前经济基本面所处的大环境，还是政策层面改革对股市的影响，亦或A股市场自身的结构状态，都存在孕育牛市的基础。