康泰生物销售费用四年增长近24倍 拟募资30亿先表“清白”

康泰生物销售费用四年增长近24倍拟募资30亿先表“清白”

5月15日，康泰生物发布《2019年度非公开发行股票预案》，称公司拟向不超过5名特定对象非公开发行不超过1.2亿股票，募集资金总额不超过30亿元。其中21.00亿拟用于民海生物新型疫苗国际化产业基地建设项目(一期)，9.00亿拟用于补充流动资金。

民海生物新型疫苗国际化产业基地建设项目(一期)的经营主体为康泰生物全资子公司民海生物。

康泰生物在预案中表示，本次募投项目主要围绕新型疫苗技术的产业化开展，募投项目的实施将有助于公司尽快实现发展目标，切实增强公司核心竞争力和可持续发展能力，提升公司研发成果的转化能力，促进公司未来的可持续发展。同时，本次募集资金还将大幅改善公司资本结构，降低资产负债率水平，缓解募投项目建设为公司带来的财务压力，提升公司的盈利能力和抗风险能力，增强公司的发展潜力。

康泰生物于2017年2月7日在创业板上市，并在2017年将销售模式全部转为直销模式。据记者统计，康泰生物销售费用呈不断增长趋势，4年增长近24倍;与之形成强烈反差的是，研发投入占比连续4年下滑。

据康泰生物上市招股说明书显示，2014年-2016年上半年康泰生物销售费用分别为4086.15万元、1.03亿元、3637.84万元;销售费用率分别为13.83%、23.14%、18.09%;同行业销售费用率平均值分别为16.63%、15.58%、16.89%。除2014年由于康泰生物销售服务费大幅下降使得销售费用下降，其他报告期内康泰生物销售费用率均高于同行业平均值。

此外，据年报显示，2016年康泰生物销售费用为2.20亿，较上年同比增长113.71%，占当期营业收入39.81%;2017年销售费用为6.15亿，较上年同比增长180.07%，占当期营业收入53.00%;2018年销售费用为10.05亿，较上年同比增长63.36%，占当期营业收入49.85%。

由此可见，2017年、2018年康泰生物连续两年销售费用约占当期营业收入一半，且2018年销售费用较2014年的4086.15万增长了约23.51倍。