今日资金抢入六只强势股一览(2019年5月23日)
产品多点开花,材料综合平台逐步形成。 公司研发费用率持续维持行业较高水平,新产品研发销售推进顺利。 OLED 材料一季度已经开始销售,仍有 0.5t/aOLED 项目在建。 5000t/aTFT 光刻胶项目预计 19 年年底投产。 IC 制造封装领域,剥离液、清洗液、电镀液等多项产品稳定销售,产品品类仍在持续扩充。新产品毛利率较现有主业更高,放量销售后将大幅增厚公司利润。
【投资建议】
考虑到 19 年产品价格承压较重,我们下调了 19-21 年盈利预期,预计公司 19/20/21 年营业收入分别为 16.33/20.37/25.15 亿元,同比增速分别为 12.94%/24.79%/23.42%。归母净利润分别为3.37/4.22/5.41 亿元,同比增速分别为 18.51%/25.19%/28.21%。EPS 分别为 0.66、 0.82、 1.06 元,对应 PE 为 19/15/12 倍。
参考行业可比公司估值情况及公司历史估值变化,我们给予 2019年 24.4 倍 PE,对应六个月目标价为 16.10 元, 首次覆盖,给予“增持”评级。
【风险提示】
产品价格大幅下滑;
液晶、紫外固化光纤涂覆材料需求不及预期;
新产品研发销售进度滞后;
原材料价格大幅上涨。(东方财富证券 何玮)
国电南瑞(600406)国电南瑞年报及一季报点评:2018年净利润快速增长,持续受益于三型两网建设
2018 年公司业绩快速增长,实现归母净利润 41.62 亿元(YOY+28.44%)
公司发布 2018 年年报: 2018 全年实现营业收入 285.40 亿元(YOY+17.96%),归母净利润 41.62 亿元(YOY+28.44%),扣非后归母净利润 36.18 亿元(YOY+215.20%),毛利率 28.74%,同比下滑 1.27pct。 2019 年一季度,公司实现收入 37.51 亿元(YOY-2.41%),归母净利润 0.77 亿元(YOY-18.81%),毛利率为 24.11%。 2018 年,公司电力自动化信息通信业务因调度信息化、新产品网络安全管理平台和监测装置取得突破, 收入快速增长,毛利率提升7.68pct。 2018 年末公司在手订单 331.02 亿元, 2018 年新签在手订单 193.74亿元。公司计划 2019 年营业收入 314 亿元(YOY+10%),发生营业成本 223亿元,期间费用 38.83 亿元。 公司在特高压、配网二次设备和电力信息化方面实力雄厚,持续受益于三型两网建设,增长确定性高,属于国网体系优质资产。我们预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 48.14/56.95/68.34 亿元,对应 EPS 分别为 1.04/1.23/1.48 元,维持“推荐”评级。
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