明日最具投资价值六大牛股一览（2019年6月13日）

风险提示：项目推进或不及预期，投资加大导致资金紧张，政策风险(国信证券 姚键)

立讯精密：多领域前瞻性布局，精密制造巨头茁壮成长

国内精密制造龙头企业，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级：

立讯精密作为国内精密制造龙头企业，拥有连接器、声学、天线、马达、无线充电等诸多产品线，多类产品切入苹果供应链。公司从消费电子起步，逐步拓展到 5G 通信和汽车电子领域，已经成为横跨多领域、涵盖多产品线的精密制造平台型公司。我们认为在消费电子产品不断革新、 5G 时代即将来临以及汽车电子化趋势加速大背景下，公司将充分受益。 预计公司 2019-2021年实现归母净利润分别为 38.76/52.04/61.51亿元，对应 EPS 为 0.94/1.26/1.49元，当前股价对应 PE 为 22/16/14倍。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

多领域全方位布局，公司消费电子业务高速增长可期：

消费电子产品不断升级，与之配套的产品不断出现，对精密制造要求越来越高。随着无线充电应用场景逐步成熟，发射端和接收端市场规模迅速增长；

5G 推动天线变革， LCP 天线渗透率持续提升；无线耳机市场火爆， AirPods市场占比有望不断提升； Type-C 有望一统数据接口，市场占比稳步提升，其市场规模有望不断扩大。公司作为国内精密制造龙头，拥有强大的精密制造能力，过去几年已经成功在大客户导入声学、 马达、无线充电、 LCP 天线等产品。 我们认为受益于 AirPods 等新产品的推出以及线性马达、 LCP 天线等产品的渗透率不断提升，公司消费电子业务有望继续保持高速增长。

积极布局 5G 通信和汽车电子，长期增长潜力巨大：

公司在 5G 通信和汽车电子领域早有布局。 5G 通信方面， 公司有互联产品线、射频产品线和光电产品线等三条产线，我们认为伴随着 5G 时代来临，凭借强大的制造能力和技术积累，公司通信业务有望实现快速成长； 汽车电子方面， 公司内生外延双管齐下：公司 2011年设立昆山立讯， 2012年收购福建源光电装公司 55%股权和 SUK100%股权。我们认为汽车电动化和智能化将加速汽车电子化大趋势，公司前瞻布局有望充分享受行业红利，根据前瞻产业研究院数据， 2023年全球汽车电子市场规模有望达到 3550亿美元。