今日资金抢入六只强势股一览（2019年6月19日）

我国轮胎制造业固定资产投资额在2014年达到667.3亿元的高点，其后开始逐步回落，截至2017年我国轮胎制造业固定资产投资完成427亿元(同比-27.2%)。近年来受环保政策、国家供给侧改革的影响，行业逐步淘汰落后产能，行业正处于整合阶段。2014-2017年，我国轮胎外胎的新增产能稳定在5400万条/年-8700万条/年，新增产能逐步回落。

消费市场表现分化，终端企业以销见长

目前下游主要以替换市场为主，约占轮胎销售总额的75%；配套市场约占25%。替换市场方面，近年来全球汽车保有量持续增长，增速基本维持在3.5%~4%左右；配套市场方面，2005年以来全球汽车产销量整体呈现平稳增长趋势，近几年基本稳定在3%-5%的增长中枢。2018年出现负增长，全年实现全球汽车产量9563万辆，同比-1.7%，为自2008、2009年之后的首次负增长。

橡胶作为轮胎制造工艺最为重要的原材料，占轮胎成本的比重近50%，轮胎-橡胶价格联动效应强。综合判断，后续橡胶价格或以稳为主，轮胎生产企业来自成本压力较小。

核心竞争优势全方位凸显

公司目前已为超过60家汽车厂提供原配轮胎，配套数量和配套厂家目前居国内轮胎品牌第一。

公司注重产品研发，2014-2018年，公司研发费用率维持在3.43%-4.43%，处于国内轮胎生产企业的前列，同国外轮胎巨头普利司通、米其林相比也处于领先地位。

公司近些年来加大了品牌营销，不断提高公司品牌的知名度。2018年，“玲珑”以378.08亿元的品牌价值入榜《中国500 最具价值品牌》，稳居中国轮胎行业上榜品牌价值之首。

盈利预测

我们预计公司2019-2021年净利润分别为14.4、17.5和21.2亿元，对应PE分别为15、12和10倍，维持“买入”评级。

天音控股：手机分销业务维持稳定，彩票业务是主要增长点

类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：刘欣，钟奇 日期：2019-06-19

以“一网一平台”战略为核心，深化“1+N”产业布局

公司深化“1+N”的产业布局，以手机分销业务为核心，构建公司核心竞争力，带动彩票、移动互联网、移动转售以及白酒销售各板块协同发展，实施产业经营与资本运营的“双轮驱动”策略。同时，通过资本经营加强产业协作，通过投资并购促进产业发展，逐步叠加新的业务，完善产业链布局。