今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月28日）

中国乳业：最大机遇在于消费者的溢价支付意愿，挑战则在于高价奶源

龙头乳企的强大营销和渠道掌控能力使得牛奶在中国市场摆脱了必选消费品的定价模式，中国乳品的相对价格高于日本和越南，体现出中国消费者愿意为具有“健康”和“高端”属性的乳制品支付溢价。但是我们认为高价奶源将是制约中国乳业发展的主要因素，中国奶牛养殖经历了效率的快速提升后面临瓶颈，奶牛养殖的经济性持续恶化，供给持续收缩，同时重要原材料也面临中美贸易摩擦带来的涨价风险，这都会对生鲜乳价格形成支撑，对乳业的发展产生不利的影响。

伊利增长驱动力：与蒙牛的战略分歧带来的费用收缩+常温饮料增长弹性

伊利和蒙牛为了提升市场份额开始采用“田忌赛马”式增长战略，常温奶起家的伊利重视其渠道优势，开拓可以和常温奶共享渠道的常温饮料市场。产业链一体化和低温产品占优的蒙牛则重视奶源建设和低温产品的放量。伊利和蒙牛有望复制美的和格力战略分歧进而利润回升的发展历程；利用自身渠道和品牌进入成熟市场获取份额在达利的软饮料业务发展历史上效果显著，采用类似模式的伊利健康饮品事业部有望成为公司新的增长引擎。

看好伊利的收入和利润增长弹性和持续性，首次覆盖给予“买入”评级

根据盈利预测，我们预计伊利2019~2021年收入将分别达到926.48亿元，1061.98亿元和1201.38亿元，分别同比增长16.46%，14.63%和13.13%；

归属于母公司的净利润将分别达到73.78亿元，92.45亿元和111.30亿元，分别同比增长14.57%，25.30%和20.40%。可比公司平均估值为2019年34倍PE，我们给予伊利股份2019年34~35倍PE，目标价范围为41.14~42.35元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：竞争加剧；经销商资源稀释；原奶涨价；食品安全。

根据盈利预测，我们预计伊利2019~2021年收入将分别达到926.48亿元，1061.98亿元和1201.38亿元，分别同比增长16.46%，14.63%和13.13%；归属于母公司的净利润将分别达到73.78亿元，92.45亿元和111.30亿元，分别同比增长14.57%，25.30%和20.40%。可比公司平均估值为2019年34倍PE，我们给予伊利股份2019年34~35倍PE，目标价范围为41.14~42.35元，首次覆盖给予“买入”评级。

博雅生物

收购罗益生物控股权，战略布局新型疫苗