今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月1日）

内外兼修，联通5G时代增长可期。联通混改想象空间大，今年3月的增值税新政利通信举措频出，其中A股联通最为受益。联通在国内5G的发展中表现最为积极，预计2019年CAPEX为580亿元(+29.18%)，在三大运营商中增幅最大，其中5G投资60-80亿元。2019年全年建成2-3万站5G基站、其中北京建设8,000站的计划一再超出市场预期，NSA组网的选择也利于抢占先机。

催化剂：联通召开第十四届国际合作伙伴大会。

风险提示：恶性竞争拖累净利增长，贸易战使5G进度不及预期。

ble_Summary]维持“增持”评级，基于联通在构建国际运营商合作平台及5G推进方面的努力，我们看好联通后期发展与现金流状况，上调盈利预测及目标价。上调2019-2021年净利润预测至53.22亿元(+10.76%)、63.01亿元(+5.83%)、75.82亿元(+20.33%)，对应EPS为0.17元、0.20元、0.24元。参考运营商整体估值水平，考虑到中国联通在5G时代可能的份额提升及盈利能力，给予公司2019年1.6倍PB，上调目标价至7.28元(+12%)。

山西汾酒

深度报告：国改奋进，清香复兴

投资建议：维持2019-21年EPS2.22、2.78、3.35元预测，次高端白酒消费基础比2012年更坚实，次高端市场有望保持稳健扩张，我们看好公司强化品牌、深化渠道的全国化市场布局，参考可比公司给与2019PE34倍，上调目标价至75元(前次70元)，增持。

清香始祖，名酒典范。汾酒最早可追溯至南北朝时期，传承至今历史悠久、底蕴深厚，是清香型白酒的代表、中国名酒的典范。公司产品体系高中低端、结构均匀，主打青花、老白汾、玻汾及竹叶青系列。

山西国改排头兵，破除发展机制瓶颈。2017年公司推动新一轮国有企业改革，相比公司上一轮改革，此轮改革的战略高度、决心和力度前所未有，汾酒集团获得经营自主权，系统性放活机制进而获得更大的改革空间。一方面推动企业市场化改革、打破传统用人机制，另一方面大幅改善薪酬激励体系，下放决策权优化内部晋升体系、提高决策灵活性，大大激发一线员工能动性和组织活力。

青花引领清香复兴，区域扩张空间广阔。青花系列是推动汾酒全国化的主打大单品，玻汾、老白汾系列消费基础坚实，持续培育和巩固清香大众消费群体。随全国化程度加深，玻汾高性价比有望抢占市场续放量，打造现象级大单品。区域上省内依然是清香主流，省外尤其是山西周边省份乃至北方市场清香群众基础好，公司积极推动环山西周边与其他机会市场布局，强化品牌、深耕渠道有望引领清香白酒复兴。

核心风险：消费环境恶化，高端白酒价格急剧下行

投资建议：维持2019-21年EPS2.22、2.78、3.35元预测，次高端白酒消费基础比2012年更坚实，次高端市场有望保持稳健扩张，我们看好公司强化品牌、深化渠道的全国化市场布局，参考可比公司给与2019PE34倍，上调目标价至75元(前次70元)，增持。