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今日资金抢入六只强势股一览(2019年7月29日)

来源:未知2021-03-26 00:39:48

预计公司2019、2020、2021年归母净利分别为12.7、15.3和17.8亿元,对应PE分别为12倍、10倍和8倍,维持“增持”评级。

新凤鸣:聚酯行业巨变,长丝龙头受益

类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:陈建文 日期:2019-07-29

公司作为聚酯龙头,ROE全行业领先:公司是民用涤纶长丝行业龙头,近年来业务高速增长,2018年公司营收达到327亿元,同比增长42%,2010年-2018年营收年均复合增长率为22%,其中2015-2018年营收年均复合增长率为33%。公司的ROE连续多年领先全行业,而且远远超过其他竞争对手。

行业集中度提升和产业链上延提高公司竞争力:根据目前的产能规划,预计2021年公司将以580万吨长丝产能跃居行业第二,产能占全行业的13%,呈现出强者恒强的趋势。此外,公司在建两期共440万吨PTA产能,投产后将实现原料自给自足、提高公司竞争能力和企业抗风险能力。

PX和乙二醇产能大量投放,改善公司成本面:随着恒力石化和浙江石化陆续投产,PX开始投入市场,供需面代替成本面成为PX价格变动的最主要因素。产业链利润开始从上游的PX转到下游的PTA和涤纶环节。结合PX产能规划,预计未来PX紧缺的局面将不复存在,公司将从中改善成本端。此外,乙二醇原料产能过剩严重,价格弱势,也有利于公司盈利的提升。

投资建议:结合公司的运营、产品和原料市场以及公司在建产能进度,我们预计2019-2021年公司总体营收增长率分别为9%、38%、33%,营业收入分别为357、491、651亿元,归母净利分别是15亿元、32亿元、40亿元,对应的EPS分别为1.30、2.66、3.37元,对应的PE分别为9.4、4.6、3.6倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。

风险提示:1)市场需求风险;2)在建项目进度不及预期;3)产品价格大幅下滑或原料价格大幅上涨;4)行业竞争加剧。

中环环保事件点评:业绩符合预期,订单充足稳步增长有保障

类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩,任春阳 日期:2019-07-29 业绩增长33.53%,符合市场预期,运营和工程业务齐增长