今日资金抢入六只强势股一览(2019年7月29日)
梅花生物:味精、I+G价格稳中有升,白城基地产能逐步释放,业绩重拾涨势
类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:郑勇,郑勇 日期:2019-07-29 味精、I+G 价格维持高位
公司具备味精产能70万吨,是国内味精第二大生产企业,报告期内味精价格继续维持高位。受行业有效供给产能减少,叠加后期玉米价格上涨影响,报告期内味精市场价格由年初的8000元/吨左右涨至年中的8600元/吨左右,毛利率同步上升。I+G方面,报告期内价格也持续维持高位,目前价格维持在11万元/吨左右高位水平。
公司味精和核苷酸产品实现量价齐升,对利润形成非常有效的补充,确保了公司整体盈利能力在稳定基础上保持增长。报告期内,公司鲜味剂业务(谷氨酸、谷氨酸钠、核苷酸)实现收入28.71亿元。
白城基地产能逐步释放,需求不佳行业弱势运行
公司白城生产基地于2018年12月底建成投产,报告期内产能逐步释放,截至报告期末开工率已达90%以上。白城基地投产后,公司赖氨酸产能达到70万吨,公司已成为全球最大的氨基酸生产企业之一。
报告期内,行业新增产能相继投产,短期供给增加,同时需求端受非洲猪瘟扩散,猪饲料消费持续下降,氨基酸业务整体保持弱运行。今年上半年,苏氨酸(98%)均价7852元/吨,同比去年的9868元/吨下降20%;赖氨酸(98%)均价7250元/吨,同比去年的8321元/吨下降12.9%。综合影响下,报告期内公司饲料氨基酸业务(苏氨酸、赖氨酸、色氨酸)实现收入21.4亿元。
玉米价格“V”字走势,综合毛利率小幅提升
玉米作为公司主要原材料,报告期内价格呈“V”字走势,Q1库存相对充足且非洲猪瘟疫情持续发酵,受饲料企业采购热情不高等因素影响,玉米价格高位下调;Q2国家玉米收储启动,受临储粮拍卖底价上调等因素影响,价格不断看涨。报告期内全国玉米均价1850元/吨,环比上涨1.2%,同比上涨1.5%。综合影响下,公司实现毛利率25.19%,同比提升1.23pct。