今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月30日）

资产减值风险逐步下降：2016-2018年公司发生过大额资产减值，致使业绩承压，主要系商誉及坏账准备减值。2018年报显示，天成机械账面商誉剩余7547万元，继续减值风险较低。坏账准备方面，2017、2018年公司对应收账款分笔进行了高比例的单独计提，风险大幅出清，剩余应收账款均为按账龄计提部分。我们预计，公司历史问题逐渐解决，资产减值风险下降。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2019-2021年净利润分别为4.67亿元、7.02亿元和9.36亿元，对应PE分别为16倍、11倍和8倍，给予“买入”评级。

风险提示：资产减值风险，塔机租赁竞争恶化。

云海金属2019年中报点评：镁价高位、成本下降，盈利能力提升

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：李伟峰，刘慨昂 日期：2019-07-30

2019年上半年归母净利大幅增长的主要原因是(1)镁价上涨且原材料成本下滑，2019年上半年镁锭均价为16798元/吨，较2018年上半年均价14955元/吨上涨12.3%；2019年上半年，主要原材料硅铁均价为5673元/吨，较去年同期下降13.5%。2019年上半年，公司镁合金产品毛利率19.67%，较上年同期提升6.44个百分点。2)公司获得溧水开发区厂区拆迁补偿款，截止2019年上半年，公司累计收到拆迁补偿款42014.97万元。

宝钢金属入股，加快镁部件开发进度

2018年12月，宝钢金属入股云海金属，持股比例8%。宝钢金属作为公司战略股东，对于云海金属未来拓展汽车用镁零部件开发有重大意义。宝钢股份冷轧汽车板在高端市场保持领先地位，市占率超50%，汽车用钢板已通过通用、福特、克莱斯勒等大型汽车厂的QS9000认证标准。此次，宝钢金属的入股，我们认为将加快云海金属未来汽车用镁零部件的开发进度，以及有利于下游客户的拓宽。

收购博奥，完善公司镁、铝深加工领域

2019年7月，公司公告拟出资2.35亿元收购重庆博奥100%股权。重庆博奥镁铝专业从事镁铝合金中大型压铸产品的设计研发、生产制造与销售。本次收购，有利于公司产业链向下延伸，有利于完善公司深加工领域布局，加大公司深加工业务比重，提高公司盈利能力，同时将公司的产业布局向西部延伸。

盈利预测及评级：

基于2019年下半年仍有部分溧水开发区拆迁补偿有望到位，提升业绩。我们上调2019年，维持2020~2021盈利预测，三年EPS分别为0.93元、1.04元、1.14元，维持“买入”评级。

风险提示：镁价上涨低于预期。