今日资金抢入六只强势股一览（2019年8月8日）

盈利预测与投资建议：基于公司渠道加速下沉，喜临门自有品牌高毛利产品占比逐步提升，我们预计公司2019-2021年归母净利润为2.81/3.52/4.45亿元，对于EPS为0.71/0.89/1.13元，当前股价对应PE为14.9X，11.9X，9.4X，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格大幅上涨风险，地产景气度大幅下行风险。

四维图新：前瞻布局智能驾驶迎来收获期

类别：公司研究机构：华泰证券股份有限公司研究员：郭雅丽日期：2019-08-08

从电子导航地图迈向智能驾驶解决方案

四维图新是国内领先的传统电子导航地图厂商，公司积极布局智能驾驶，目前已经形成传统电子导航地图、车联网到车载芯片、高精度地图、自动驾驶解决方案的全产业布局。随着汽车工业从电气化进入到智能化，四维在汽车工业产业链中覆盖的业务环节更多，满足下游客户需求的能力更强，有望提升在整个产业链中的地位。预计公司2019-2021年EPS分别为0.23/0.27/0.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。

电子导航业务：前装车载导航国内市场份额第一

电子导航地图业务主要包括：地图数据、数据编译以及导航软件。根据易观数据，2018Q2，中国前装车载导航市场四维市占率38.55%，位居行业第一位。我们认为，在传统电子导航地图领域，四维有望继续保持行业领先地位：1)车规级产品对安全性、稳定性要求比较高，公司具备车规级产品生产能力。2)汽车零部件产品在不断加快电子化和软件化，需要投入大量研发。3)车厂对零部件供应商的要求也比较高，而一旦选定供应商后，更换供应商的概率较小。

高精度地图：订单或将逐步落地

高精度地图业务主要包括：提供ADAS地图、HD地图数据、高精度定位产品及自动驾驶整体解决方案，相关前沿技术研发及联合验证。2019年2月，四维拿到宝马(中国)L3及以上的高精度地图订单。我们认为，高精度地图订单有望进入逐步落地阶段，四维传统电子地图车厂，包括奔驰、丰田、特斯拉、日产等，有望逐步采用四维的高精度地图。

芯片业务：前瞻布局汽车智能化机遇

杰发芯片包括：IVI车载信息娱乐系统芯片、AMP车载功率芯片、MCU车身控制芯片，TPMS胎压监测芯片等。其中MCU已于2018年完成量产，TPMS芯片计划2019年实现量产。公司正在开发新的芯片如新一代智能座舱IVI芯片，新一代车联网芯片，新一代AMP车载功率电子芯片，新一代MCU车身控制芯片等，将进一步为自动驾驶一体化解决方案落地奠定基础。我们认为，杰发的MCU芯片值得关注，该系列产品可应用于车窗、雨刷、天窗、车灯、尾门等，未来有望逐步拓展至消费级和工业级领域。

首次覆盖给予“买入”评级

我们认为，从业绩贡献来看，电子导航和芯片业务仍将是2019-2021年的主要驱动业务，高精度地图收入的贡献需要等L3车型的逐步放量。我们看好杰发MCU芯片未来应用领域的打开，这或将成为四维业绩的另一驱动因素。我们预计，公司2019-2021年归母净利润分别为4.43/5.21/6.36亿元，EPS分别为0.23/0.27/0.32元，对应PE分别为63/54/44倍，可比公司2019年平均市盈率74倍PE。公司在智能驾驶领域布局广泛，行业拐点来临之后有望迎来下一波高速发展期，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：国内乘用车销量增速继续放缓的风险，高精度地图应用时间低于预期的风险，芯片产品放量时间低于预期的风险，减持、商誉减值风险。