今日资金抢入六只强势股一览（2019年9月17日）

兴业证券：自营业务大幅改善，带动业绩同比翻番

类别：公司研究机构：山西证券股份有限公司研究员：刘丽日期：2019-09-16

公司披露 2019年中报， 实现营业收入 70.41亿元，同比增长 112.75%；

归母净利润 13.33亿元，同比增长 94.20%；扣非后归母净利润 12.41亿元，同比增长 112.82%。 加权平均 ROE3.99%，增加 1.95个百分点。

事件点评 自营业务显著改善带动业绩大幅增长。( 1) 公允价值变动损益同比增加 17.34亿元， 证券投资收入 24.01亿元，同比增长 139%，营业收入贡献度达到 34%。( 2) 利息净收入由于计准则变更和利息支出减少，同比增加5.84亿元， 业绩贡献增加。( 3)支出端， 人力成本 23.38亿元， 同比增长68%；因会计准则变更和行情转暖，冲回减值损失 0.83亿元。

基金管理业务具备品牌优势。 据统计， 兴全基金短、中、长期的股票 投资业绩均位居行业前 10位， 资产管理规模稳健增长，管理总规模 3，154亿元，较年初增长 21%，其中公募基金规模 2，475亿元，较年初增长 32%，远高于行业公募规模涨幅 3%。

分公司改革持续推进财富管理转型。 公司经纪业务自 2018年实现逆势增长后，今年上半年保持了增长态势。上半年，公司股票基金交易总金额2.44万亿元，同比增长 29%。 实现代理买卖证券业务净收入(含席位) 6.69亿元，同比增长 11%。 截止 6月末，母公司实现代理金融产品销售净收入0.86亿元，行业排名保持在第五位。

投资建议 公司持续推进分公司改革，推动业务协同， 弥补业务短板， 促进财富管理转型， 同时投资业务保持弹性， 基金管理业务品牌优势突出。 预计公司 2019-2021年 EPS 分别为 0.34\0.38\0.43，每股净资产分别为5.56\5.94\6.23，对应公司 8月 27日收盘价 6.17元， 2019-2021年 PB分别为 1.12\1.05\1.00， 维持 “ 增持” 评级。

存在风险 二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。